Heute fehlen zunächst weiterhin die großen Impulse: Der US-Markt ist dünn besetzt, Asien größtenteils geschlossen (Lunar New Year). Ab 13:00 CET (7:00 ET) kommen eine Reihe weniger wichtiger Daten wie Auftragseingang für langlebige Güter, Baugenehmigungen, Kapazitätsauslastung usw. – in der Summe könnten sie den Markt leicht bewegen, insbesondere in Verbindung mit dem FOMC-Sitzungsprotokoll um 20:00 CET (14:00 ET). Hier eine Zusammenfassung der erwarteten Daten und eine Analyse, wie der Markt auf ein hawkishes, dovishes oder neutrales Protokoll reagieren könnte.
Die Daten ab 13:00 CET – Potenzial für kleine Überraschungen
Der Tag in den USA beginnt mit einer Reihe von US-Indikatoren, die einzeln betrachtet geringeren Einfluss haben, in der Summe aber die Stärke der US-Wirtschaft beleuchten. Hier die wichtigsten und ihre Erwartungen:
- Auftragseingang für langlebige Güter (Durable Goods Orders, 14:30 CET): Prognose -1,8 % m/m (Vormonat +5,3 %). Ex Transportation +0,3 % (Vormonat +0,4 %). Cap Goods Orders Nondef Ex Air: Vormonat +0,4 %. Ein stärkerer Rückgang könnte Wachstumssorgen schüren, ein positiver Wert die Fed's „solid economy“ untermauern.
- Baugenehmigungen (Building Permits, 14:30 CET): Prognose 1,420 Mio. (Vormonat NA). Housing Starts MoM +6,3 %. Der Immobilienmarkt ist sensibel für Zinsen – schwache Zahlen könnten dovish Fed-Erwartungen befeuern.
- Kapazitätsauslastung (Capacity Utilization, 15:15 CET): Prognose 76,5 % (Vormonat 76,3 %). Industrial Production (Jan): Prognose NA. Höhere Auslastung signalisiert Stärke und könnte Inflationsdruck andeuten.
Diese Daten sind normalerweise „second tier“, aber in der aktuellen, richtungslosen Lage könnten sie kumulativ für Bewegung sorgen: Schwache Zahlen nähren Zinssenkungshoffnungen, starke Zahlen stützen den Dollar und drücken Risiko-Assets. Der Markt ist derzeit im „wait-and-see“-Modus, bis das FOMC-Protokoll kommt.
Das FOMC-Protokoll um 20:00 CET – Das Haupt-Event
Das Protokoll der Januar-Sitzung der Fed wird heute Abend um 20:00 CET veröffentlicht. Die Fed hielt die Zinsen bei 3,5–3,75 %, betonte eine „solid“ Wirtschaft und pausierte den Easing-Cycle. Der Markt erwartet eine Bestätigung des „higher for longer“-Szenarios, aber mit Nuancen: Diskussionen über neutral rate, Inflationsspikes durch Zölle und Wachstumsrisiken könnten den Ton dovish oder hawkish färben. Das CME FedWatch Tool zeigt ~90 % Wahrscheinlichkeit für Hold im März, ~50 % für Cut im Juni. Das Sitzungsprotokoll wird gescannt auf Hinweise, ob die Pause lang oder kurz ist – besonders vor dem Wechsel zu Kevin Warsh als Fed-Chair im Mai.
Analyse: Wie reagiert der Markt auf hawkish, dovish oder neutrales Protokoll?
Unter Berücksichtigung der heutigen Daten (z. B. schwache Durable Goods könnten Wachstumsängste verstärken, starke Kapazitätsauslastung Inflationsdruck) könnte das Protokoll den Markt in drei Szenarien bewegen:
- Hawkish Protokoll (z. B. „elevated inflation“, höhere neutral Rate, keine schnellen Senkungen): Stärkt den US-Dollar (DXY +0,5–1 %), Euro/USD könnte fallen (unter 1,18). Indizes könnten unter Druck geraten (S&P 500, Nasdaq) -0,5–1 %, DAX -0,3–0,7 % und Gold unter 5.000 USD Bitcoin unter 65.000 USD fallen. Stärkere US-Daten heute könnten das verstärken.
- Dovishes Protokoll (z. B. Wachstumssorgen, Zölle als „one-time“-Einfluss, frühere Cuts diskutiert): Risk-On – Dollar könnte nachgeben (DXY -0,5 %), Profitieren könnten: Euro/USD +0,3–0,5 %. Indizes +0,5–1 %, Tech (Nasdaq) +1–1,5 %. Gold +50–100 USD, Bitcoin +2–4 %. Schwache US-Daten heute könnten das befeuern.
- Neutrales Protokoll (z. B. „balanced risks“, Pause bestätigt, keine neuen Signale): Wenig Bewegung – Markt bleibt wahrscheinlich flat (Indizes ±0,2 %, Dollar stabil). Gold/Bitcoin pendeln weiter auf Richtungssuche. Die Summe der heutigen Daten entscheidet dann die Richtung, aber ohne Überraschung bleibt es richtungslos.
Fazit
Der Markt bleibt bis zum FOMC-Protokoll wahrscheinlich richtungslos, aber die Summe der heutigen Daten könnte kleine Impulse setzen. Ein hawkishes Sitzungsprotokoll der Fed könnte Druck erzeugen, ein dovishes Erholung bringen. Wer die Assets und ihre Kurse live verfolgen möchte, findet hier eine neutrale Übersicht über etablierte Plattformen, die das breite Feld der Assets nahezu vollständig abdecken: Zur Trading-Plattform-Übersicht.
