Tras el positivo inicio de semana (oro estable por encima de 5.100 USD, ligera recuperación en índices), el panorama se invirtió nuevamente por la tarde. Los índices estadounidenses acumulan las ganancias iniciales y cotizan más bajos. El oro sigue subiendo y supera la marca de 5.200 USD, mientras que el dólar estadounidense en el par EUR/USD lucha nuevamente con la marca de 1,18. Aquí una breve actualización sobre los desarrollos actuales.

Índices caen de nuevo tras recuperación

Los índices estadounidenses (S&P 500, Nasdaq) pudieron recuperarse inicialmente tras el mínimo matutino, pero desde el mediodía vuelven a ceder significativamente. El S&P 500 se sitúa actualmente en torno al -0,6–0,8 %, el Nasdaq aún más. La razón es la incertidumbre persistente en torno al fallo sobre aranceles: Muchos participantes del mercado temen que la administración Trump no acepte el fallo y anuncie nuevas medidas. Los valores orientados a la exportación y cíclicos sufren especialmente. La estabilización inicial durante la noche no parece mantenerse – el mercado espera señales claras desde Washington.

Precio del oro rompe los 5.200 USD

El oro sigue beneficiándose de la incertidumbre. El precio sube por encima de 5.200 USD y muestra un claro impulso alcista. La combinación de temores a la inflación (por posibles efectos arancelarios) y la función de refugio en tiempos inciertos impulsa el curso. Técnicamente, la zona 5.150–5.200 USD ha sido superada; la próxima resistencia está en 5.250–5.300 USD. Mientras no aparezcan señales de relajación, el oro sigue siendo el claro ganador del día.

Dólar estadounidense lucha con la marca de 1,18

EUR/USD sigue cotizando justo por encima de 1,18, después de que el par hubiera subido más claramente durante la noche. El dólar muestra un rendimiento mixto: A corto plazo se beneficia de la huida hacia monedas „seguras“, a medio plazo le pesa la preocupación de que aranceles más altos puedan frenar el crecimiento de EE.UU. y obligar a la Fed a una postura más suave antes. La volatilidad en el par sigue siendo alta – una ruptura por debajo de 1,175 fortalecería aún más al dólar, un aumento por encima de 1,185 señalaría alivio.

Conclusión

El fallo sobre aranceles sigue actuando como factor de incertidumbre. El oro sigue siendo el claro ganador y prueba nuevos máximos, mientras que los activos de riesgo (índices, Bitcoin) vuelven a quedar bajo presión. La tarde y la noche podrían ser decisivas: Nuevas declaraciones de Trump o de la Comisión Europea podrían mover el mercado con fuerza una vez más. Los traders deberían seguir de cerca el flujo de noticias – especialmente la reacción en niveles redondos (oro 5.200, EUR/USD 1,18).

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El presidente estadounidense Donald Trump ha nominado a Kevin Warsh como sucesor de Jerome Powell para el cargo de presidente de la Fed. El anuncio llegó sorprendentemente pronto y movió inmediatamente los mercados. El oro y la plata corrigen fuertemente, el dólar se estabiliza, mientras que los índices inicialmente han caído bajo presión.

Oro y plata bajo presión

El oro ha corregido fuertemente desde el máximo histórico de ayer alrededor de 5.626 USD y cotiza actualmente alrededor de 5.100 USD (–3,7 %). La plata ha cedido de forma similarmente fuerte – desde la zona alta alrededor de 120 USD cayó por debajo de 100 USD (–9–10 %), ahora luchando alrededor de esta marca. Ambos metales encontraron inicialmente apoyo en la zona alrededor de 5.150 USD (oro) y justo por encima de 100 USD (plata), pero muestran clara incertidumbre tras la condición previa de sobrecompra.

Por qué Warsh se considera hawkish

Kevin Warsh, exgobernador de la Fed (2006–2011), se considera más bien hawkish en política monetaria. En el pasado abogó por una postura más estricta, criticó la fuerte expansión del balance de la Fed y advirtió sobre riesgos de inflación. Aunque en tiempos recientes ha estado más abierto a tipos de interés más bajos, muchos observadores ven en él un candidato que tiende a una política más restrictiva que a recortes agresivos. Eso significaría: tipos de interés más altos durante más tiempo, mayor potencial del dólar, menos liquidez – viento en contra clásico para el oro y otras materias primas.

Reacción del mercado

El índice del dólar estadounidense (DXY) ha subido con la noticia y se estabiliza alrededor de 96,50–96,60. Los índices estadounidenses (S&P 500, Nasdaq, Dow) inicialmente cayeron en rojo, pero se recuperan parcialmente en pre-market. El anuncio se interpreta como señal de una política de la Fed más independiente, pero potencialmente más estricta – lo que frena el apetito por el riesgo.

Conclusión

La nominación de Kevin Warsh genera nueva incertidumbre y nerviosismo. Tras las declaraciones de Trump sobre un dólar estadounidense potencialmente débil, ciertamente se esperaba lo contrario exacto de Kevin Warsh. El oro y la plata, que hace pocos días se beneficiaron significativamente de la declaración de Trump sobre el dólar, corrigen ahora fuertemente, el dólar permanece estable y los índices oscilan. El mercado espera ahora más detalles sobre la confirmación. Cualquier nuevo impulso podría llevar a fuertes oscilaciones. Quien quiera seguir el mercado y las cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la visión general de plataformas de trading.

El inicio de semana está dominado por el fallo del Tribunal Supremo de EE.UU. sobre aranceles, que está desestabilizando a los participantes del mercado. El oro se estabiliza por encima de 5.100 USD como consecuencia, mientras que el dólar estadounidense, los índices y Bitcoin inicialmente quedan bajo presión. Bitcoin cae durante la noche hasta alrededor de 64.400 USD, pero muestra signos de recuperación. Aquí un análisis de las reacciones del mercado y posibles consecuencias.

Fallo del Tribunal Supremo sobre aranceles y posibles consecuencias

El fallo del Tribunal Supremo de EE.UU., que declara ilegales los aranceles impuestos por la administración Trump, es interpretado por el mercado como posible señal de un conflicto comercial continuado o reavivado. Las posibles consecuencias son variadas: Precios de importación más altos podrían alimentar aún más la inflación en EE.UU., reforzar la postura hawkish de la Fed y al mismo tiempo aumentar las preocupaciones de crecimiento en economías dependientes de las exportaciones. Para activos de riesgo (acciones, Bitcoin) esto es negativo, mientras que el oro se beneficia como protección contra inflación e incertidumbre. Los precios del petróleo no muestran una reacción fuerte por ahora, lo que indica que el mercado aún no ve una amenaza inmediata de suministro.

Reacción de Trump y la administración estadounidense

La administración estadounidense ha comentado el fallo hasta ahora de forma contenida. Hay indicios de que el gobierno ve la decisión como confirmación de su política comercial y no descarta medidas adicionales. Todavía no hay anuncios concretos, pero la retórica apunta a la continuación de una línea dura. Esto aumenta la incertidumbre para las cadenas de suministro globales y ejerce presión sobre el dólar como “refugio seguro” – paradójicamente, ya que aranceles más altos podrían también afectar a la economía estadounidense a largo plazo. Queda por ver, entre otras cosas, cómo continuará el acuerdo arancelario entre EE.UU. y la UE. ¿Se mantendrá el arancel uniforme del 15 %, o podría la Comisión Europea aspirar a volver a los antiguos aranceles, lo que reavivaría el conflicto comercial?

Precio del oro reacciona con ganancias

El precio del oro reacciona de forma clásica: Sube por encima de 5.100 USD y se estabiliza allí. El aumento está impulsado por varios factores: Temores de inflación por precios de importación más altos, incertidumbre geopolítica y su función como refugio en tiempos inciertos. Técnicamente, el oro ha recuperado la zona 5.000–5.100 USD. Las próximas resistencias están actualmente en 5.150–5.200 USD, con soporte en el rango 5.000–4.950 USD. Mientras el tema arancelario siga presente, el oro podría seguir beneficiándose de él.

Dólar estadounidense e índices bajo presión tras el fallo

El dólar estadounidense mostró una reacción mixta. Con el inicio del trading nocturno, el curso de EUR/USD subió por encima de la marca de 1,18, mientras que los índices registraron pérdidas casi instantáneas. Durante la noche, los índices se estabilizaron, y actualmente muestran ligeros signos de recuperación. A corto plazo, el dólar podría seguir beneficiándose de la huida hacia monedas “seguras”, pero a medio plazo, aranceles más altos podrían frenar el crecimiento y forzar a la Fed a una postura más suave – lo que cargaría al dólar. Los índices (S&P 500, Nasdaq, DAX) cedieron pre-market, ya que costos de importación más altos podrían presionar los beneficios empresariales. Los sectores orientados a la exportación y cíclicos están particularmente afectados.

Bitcoin recibe otro golpe

Bitcoin registró un retroceso nocturno hasta alrededor de 64.400 USD, pero se recuperó hasta aproximadamente 65.700 USD. La reacción es típica para activos de riesgo: Venta inicial por incertidumbre, luego estabilización una vez que queda claro que no hay escalada inmediata. Bitcoin sigue siendo volátil – una crisis arancelaria prolongada podría fortalecer la narrativa del “oro digital”, pero a corto plazo predomina la aversión al riesgo.

Conclusión

El fallo sobre aranceles actúa como catalizador de incertidumbre. El oro se beneficia como refugio clásico, mientras que los activos de riesgo (índices, Bitcoin) sufren inicialmente. A medio plazo, mucho dependerá de si la administración ve el fallo como carta blanca para más aranceles o si se llega a negociaciones. Los traders deberían monitorear de cerca la evolución de los precios de importación, las expectativas de inflación y la respuesta de la Fed. El oro sigue siendo el play más defensivo en este entorno, mientras que los precios del petróleo y Bitcoin dependen más de titulares geopolíticos.

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Tras el ascenso parabólico de los últimos días, el oro experimentó ayer una corrección muy pronunciada. Desde el máximo intradía de 5.626 USD se movió dinámicamente a la baja hasta la zona alrededor de 5.200 USD. Actualmente el precio se consolida exactamente allí (spot y futuros entre aprox. 5.180–5.230 USD), después de que la reunión de la Fed de ayer (sin nuevo recorte de tipos, expectativas atenuadas para pasos futuros) inicialmente generara presión vendedora.

La plata se comporta de forma similar: Aquí también hubo una corrección fuerte desde el máximo histórico alrededor de 120 USD hasta la zona justo por encima de 100 USD. Aquí el precio encuentra actualmente apoyo. Ambos metales preciosos muestran actualmente una clara fase de consolidación tras la condición previa de sobrecompra.

El dólar se estabiliza por ahora

El índice del dólar estadounidense (DXY) experimentó una ligera estabilización ayer y esta mañana. Actualmente cotiza alrededor de 96,50 y muestra una zona de apoyo alrededor de 96,20–96,30. Frente al EUR (EUR/USD ~1,19), GBP y Yen, el dólar ha compensado parcialmente las pérdidas de ayer – la tendencia básica sigue siendo débil, sin embargo.

Esta tarde (14:30 CET) se esperan los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU., que podrían dar pistas sobre la evolución de la inflación en EE.UU. Si salen más bajos de lo esperado, las esperanzas de un nuevo recorte de tipos podrían fortalecerse de nuevo y proporcionar un impulso para los precios de los metales preciosos. Una lectura más alta podría tener el efecto contrario, pero probablemente apoyaría al dólar.

Índices bajo presión – ligera recuperación

Los grandes índices estadounidenses (S&P 500, Nasdaq, Dow) estuvieron inicialmente claramente en rojo ayer por la noche y durante la noche (–0,8 a –1,5 % tras la Fed). Por la mañana hay una recuperación parcial: Pre-market el S&P 500 está de nuevo casi sin cambios hasta ligeramente positivo, Nasdaq y Dow también algo más firmes. Sin embargo, el sentimiento sigue siendo frágil – un PPI (Índice de Precios al Productor) que sugiera una caída de la inflación podría mejorar el sentimiento y dar al menos un limitado apoyo al mercado de valores.

En Europa los índices se muestran inicialmente amistosos tras la apertura del mercado en el último día de negociación de la semana. El DAX muestra actualmente (10:00 CET) una ganancia de alrededor del 0,89 % y el Euro Stoxx 50 una ganancia del 0,65 %.

Conclusión

Todo el mercado sigue mostrando alta nerviosismo. Oro y plata corrigen fuertemente, el dólar se estabiliza por ahora, y los índices oscilan entre presión y ligera recuperación. Cualquier nuevo impulso (esta tarde los datos del PPI) puede llevar a fuertes oscilaciones al alza o a la baja. Actualmente reina una especie de „posición de espera“ – la dirección probablemente solo se aclarará con los próximos puntos de datos importantes.

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Las minutas de la reunión del FOMC del 28 de enero de 2026, publicadas ayer por la tarde, sorprendieron al mercado con un tono significativamente más hawkish de lo esperado. La Fed enfatizó el riesgo persistente de inflación, describió la economía como „sólida“ y discutió incluso la posibilidad de una subida de tasas si los datos de inflación siguen sorprendiendo al alza. La reacción inmediata de la tarde fue acorde: el dólar estadounidense se fortaleció (EUR/USD hasta 1,178), los metales preciosos y los índices cedieron. Durante la noche, sin embargo, el mercado se invirtió – EUR/USD subió de nuevo hacia la marca de 1,18, oro por encima de 5.000 USD, y los índices recuperaron aproximadamente la mitad de las pérdidas. Aquí los detalles y la primera evaluación.

Las minutas: Hawkish y abiertas a subidas de tasas

Los miembros de la Fed siguen viendo la inflación como demasiado alta y persistente, especialmente en vivienda y servicios. El panorama económico sigue siendo „sólido“, y el entorno del mercado laboral „equilibrado“. Destacable: se discutió explícitamente la posibilidad de una subida de tasas si los datos siguen sorprendiendo al alza o las expectativas de inflación aumentan. Aunque la mayoría no ve actualmente necesidad de tal acción, se enfatizó que el camino de las tasas sigue siendo „dependiente de los datos“ y que „higher for longer“ continúa siendo el principio rector.

El mercado había esperado un lenguaje algo más suave (por ejemplo, discusión más temprana sobre recortes de tasas). En cambio, el mensaje dominante es: no hay prisa por recortar, con riesgos inclinados hacia el lado hawkish. El CME FedWatch Tool ahora muestra solo ~45 % de probabilidad de recorte en junio (antes ~50–55 %).

Reacción de la tarde: Dólar fuerte, activos de riesgo bajo presión

La reacción inmediata reflejó claramente el shock por la mera mención de una posible subida de tasas:

• EUR/USD cayó hasta 1,178 (–0,5 %)
• DXY subió a 104,80 (+0,6 %)
• Oro volvió a caer por debajo del nivel de 5.000 USD recién recuperado (–1,2 %)
• S&P 500 –0,8 %, Nasdaq –1,1 %, DAX –0,7 % (after-hours)

Particularmente afectados fueron las acciones tecnológicas y el oro, que habían apostado por tasas más bajas. El rendimiento del Treasury a 10 años subió a 4,28 %.

Recuperación nocturna – rebote técnico & incertidumbre persistente como desencadenantes

Durante la noche el mercado se invirtió claramente: EUR/USD subió de nuevo hacia la marca de 1,18, oro por encima de 5.000 USD, y los índices recuperaron aproximadamente la mitad de las pérdidas. Los precios del petróleo siguieron subiendo (WTI +0,3 % a alrededor de 65 USD, Brent +0,3 % a 70 USD), lo que indica tensiones geopolíticas persistentes. Los desencadenantes más probables de la recuperación son una combinación de:

• Rebote técnico: Tras las fuertes ventas de la tarde, muchos mercados estaban sobrevendidos. Cobertura de cortos + compras técnicas en niveles clave de soporte (oro 4.950–5.000, S&P 5.800–5.850) desencadenaron el rebote.
• Incertidumbre persistente en la crisis de Irán: Informes sobre conversaciones indirectas (vía Omán y Catar) generaron brevemente optimismo, pero la crisis no se ha desescalado. Los precios del petróleo al alza muestran que el riesgo persiste – el oro sigue beneficiándose como activo refugio a pesar de la postura hawkish de la Fed.
• Inflows en ETF & sentimiento del mercado: Fuertes compras en ETF de oro (BlackRock, SPDR) apoyaron el precio, mientras que los índices permanecieron volátiles debido a la ligera liquidez nocturna (efecto posterior al Presidents' Day).

Perspectiva: Fed hawkish y incertidumbre geopolítica

El tono hawkish de la Fed sigue siendo dominante: Mientras no se vean riesgos claros de crecimiento o retrocesos en la inflación, „higher for longer“ sigue siendo el principio rector. La próxima reunión de la Fed (marzo) será decisiva – hasta entonces el dólar podría mantenerse fuerte y el oro e índices volátiles. La crisis de Irán sigue siendo una variable impredecible – cualquier nueva escalada podría catapultar al oro inmediatamente al alza, con los precios del petróleo reforzando el efecto.

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Las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump (crítica al tipo de cambio del dólar, nuevas amenazas de aranceles del 25 % contra Corea del Sur, crítica implícita a la Fed) han puesto los mercados en agitación ayer por la noche y esta mañana. El índice del dólar estadounidense (DXY) ha caído significativamente (actualmente 96,2), mientras que las reacciones en acciones, oro y petróleo divergen. El mercado muestra nerviosismo, pero no una dirección uniforme.

Dólar bajo presión – el impulsor central

El DXY ha perdido aproximadamente 0,4–0,6 % desde el discurso de Trump. Un dólar más débil hace que las materias primas (oro, petróleo, cobre) sean más baratas para compradores internacionales y al mismo tiempo apoya activos más riesgosos como las acciones. La combinación de crítica al dólar y amenazas arancelarias ha dividido el mercado en dos bandos: compradores de refugio seguro (oro) y cazadores de riesgo (acciones).

Acciones: Ligeras ganancias a pesar de la incertidumbre

S&P 500, Nasdaq y Dow cotizan laterales hasta ligeramente positivos (+0,2 a +0,5 %). Los mercados interpretan la retórica de Trump hasta ahora como „ruidosa, pero no nueva“ – no hay paquetes arancelarios concretos nuevos, sino repeticiones. Mientras no haya escalada, los cíclicos y la tecnología se benefician de la debilidad del dólar. Sin embargo, aún no se ve un verdadero breakout al alza.

Oro: Nuevo máximo histórico por encima de 5.300 USD a pesar de intento de corrección

El oro cayó brevemente por debajo de los 5.000 USD ayer (mínimo ~4.980–4.990), pero se recuperó rápidamente hasta la resistencia en 5.100 USD. Tras el discurso de Trump se superó esta resistencia y se alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 5.300 USD. La debilidad del dólar domina claramente aquí – los impulsores estructurales (compras de bancos centrales, geopolítica) mantienen el precio estable.

Petróleo: Sigue débil

WTI y Brent ceden (–0,8 a –1,2 %). La tormenta invernal en EE.UU. no ha causado grandes interrupciones en refinerías hasta ahora, inventarios altos, demanda contenida. El petróleo solo puede beneficiarse muy limitadamente de la caída del dólar.

Discurso de Trump hoy en el foco

Hoy a las 14:30 CET (GMT+1:00): Se espera otro discurso de Donald Trump, nuevamente con un alto potencial de perturbaciones en los mercados (aranceles, Fed, política comercial). Históricamente, este tipo de declaraciones suelen provocar oscilaciones del 1-2 % en los índices y las materias primas.

Hoy a las 20:00 CET (GMT+1:00): decisión de la Reserva Federal de EE. UU. sobre los tipos de interés, seguida de una conferencia de prensa a las 20:30 CET (GMT+1:00). Si Donald Trump vuelve a lanzar hoy un duro ataque contra la Fed y su presidente, la conferencia de prensa podría aclarar si el presidente y el banco central se encaminan hacia un conflicto abierto a un ritmo acelerado.

Conclusión

El mercado se está moviendo, pero al mismo tiempo se encuentra en una situación de espera ante Trump y la Fed: el dólar está débil, las acciones tienden ligeramente al alza, el petróleo sigue bajo presión y el oro se sitúa por encima de los 5300 dólares en busca de su próximo máximo histórico. Por lo tanto, solo será posible realizar una evaluación más precisa de la evolución futura después de Trump y la Fed. Si desea seguir los mercados y los precios en directo en su computadora o teléfono inteligente, aquí encontrará una visión general neutral de las plataformas establecidas que cubren casi toda la gama de activos: Visión general de las plataformas de trading.

Minutas FOMC esta noche en foco – ¿Mercado probablemente sin dirección hasta entonces? (18.02.2026)

Hoy faltan los grandes impulsos: El mercado de EE.UU. está poco negociado, Asia en gran parte cerrado (Año Nuevo Lunar). A partir de las 13:00 CET (7:00 ET) se publicarán una serie de datos menos importantes como pedidos de bienes duraderos, permisos de construcción, utilización de capacidad, etc. – en conjunto podrían generar un ligero movimiento, especialmente en combinación con las minutas de la reunión del FOMC a las 20:00 CET (14:00 ET). Aquí un resumen de los datos esperados y un análisis de cómo el mercado podría reaccionar a un protocolo hawkish, dovish o neutral del FOMC.

Los datos a partir de las 13:00 CET – Potencial para pequeñas sorpresas

El día en EE.UU. comienza con una serie de indicadores que individualmente tienen un impacto relativamente bajo pero en conjunto arrojan luz sobre la fortaleza de la economía estadounidense. Aquí los más importantes y sus expectativas:

• Pedidos de bienes duraderos (Durable Goods Orders, 14:30 CET): Pronóstico -1,8 % m/m (mes anterior +5,3 %). Ex Transportation +0,3 % (mes anterior +0,4 %). Cap Goods Orders Nondef Ex Air: mes anterior +0,4 %. Una caída más fuerte podría avivar preocupaciones por el crecimiento, un valor positivo respaldaría la narrativa de la Fed de „economía sólida“.
• Permisos de construcción (Building Permits, 14:30 CET): Pronóstico 1,420 millones (mes anterior NA). Housing Starts MoM +6,3 %. El mercado inmobiliario es sensible a las tasas de interés – cifras débiles podrían avivar expectativas dovish de la Fed.
• Utilización de capacidad (Capacity Utilization, 15:15 CET): Pronóstico 76,5 % (mes anterior 76,3 %). Industrial Production (ene): pronóstico NA. Una mayor utilización señala fortaleza y podría indicar presión inflacionaria.

Estos datos son normalmente „second tier“, pero en la actual situación sin dirección podrían generar movimiento acumulativo: Cifras débiles alimentan esperanzas de recortes de tasas, cifras fuertes apoyan al dólar y presionan a los activos de riesgo. El mercado está actualmente en „modo espera“ hasta que lleguen las minutas del FOMC.

Las minutas FOMC a las 20:00 CET – El evento principal

Las minutas de la reunión de enero de la Fed se publicarán esta noche a las 20:00 CET. La Fed mantuvo las tasas en 3,5–3,75 %, enfatizó una economía „sólida“ y pausó el ciclo de flexibilización. El mercado espera una confirmación del escenario „higher for longer“, pero con matices: Discusiones sobre la tasa neutral, picos inflacionarios por aranceles y riesgos de crecimiento podrían colorear el tono dovish o hawkish. El CME FedWatch Tool muestra ~90 % de probabilidad de mantenimiento en marzo, ~50 % de recorte en junio. Las minutas serán escaneadas en busca de indicios de si la pausa es larga o corta – especialmente antes del cambio a Kevin Warsh como presidente de la Fed en mayo.

Análisis: Cómo podría reaccionar el mercado a minutas hawkish, dovish o neutrales

Teniendo en cuenta los datos de hoy (p. ej. pedidos de bienes duraderos débiles podrían amplificar preocupaciones por el crecimiento, fuerte utilización de capacidad podría indicar presión inflacionaria), las minutas podrían mover el mercado en tres escenarios:

• Minutas hawkish (p. ej. „inflación elevada“, tasa neutral más alta, sin recortes rápidos): Fortalece al dólar estadounidense (DXY +0,5–1 %), euro/USD podría caer (por debajo de 1,18). Los índices podrían estar bajo presión (S&P 500, Nasdaq) -0,5–1 %, DAX -0,3–0,7 % y oro por debajo de 5.000 USD, Bitcoin por debajo de 65.000 USD. Datos estadounidenses fuertes hoy reforzarían esto.
• Minutas dovish (p. ej. preocupaciones por crecimiento, aranceles como impacto „one-time“, recortes más tempranos discutidos): Risk-On – dólar podría debilitarse (DXY -0,5 %), euro/USD +0,3–0,5 %. Índices +0,5–1 %, tech (Nasdaq) +1–1,5 %. Oro +50–100 USD, Bitcoin +2–4 %. Datos estadounidenses débiles hoy alimentarían esto.
• Minutas neutrales (p. ej. „riesgos equilibrados“, pausa confirmada, sin nuevas señales): Poco movimiento – mercado probablemente permanece plano (índices ±0,2 %, dólar estable). Oro/Bitcoin siguen en búsqueda de dirección. La suma de los datos de hoy decide entonces la dirección, pero sin sorpresas permanece sin rumbo.

Conclusión

El mercado probablemente permanecerá sin dirección hasta las minutas del FOMC, pero la suma de los datos de hoy podría generar pequeños impulsos. Un protocolo hawkish de la Fed podría generar presión, uno dovish podría traer recuperación. Quien quiera seguir los activos y sus cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

Las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump (crítica al tipo de cambio del dólar, nuevas amenazas de aranceles del 25 % contra Corea del Sur, crítica implícita a la Fed) han movido notablemente el mercado ayer por la noche y esta mañana. El índice del dólar estadounidense (DXY) ha caído significativamente (actualmente 102,8–103,0), mientras que las reacciones en acciones, oro y petróleo divergen. El mercado muestra nerviosismo, pero no una dirección uniforme.

Dólar bajo presión – el impulsor central

El DXY ha perdido aproximadamente 0,4–0,6 % desde el discurso de Trump. Un dólar más débil hace que las materias primas (oro, petróleo, cobre) sean más baratas para compradores internacionales y al mismo tiempo apoya activos más riesgosos como las acciones. La combinación de crítica al dólar y amenazas arancelarias ha dividido el mercado en dos bandos: compradores de refugio seguro (oro) y cazadores de riesgo (acciones).

Acciones: Ligeras ganancias a pesar de la incertidumbre

S&P 500, Nasdaq y Dow cotizan laterales hasta ligeramente positivos (+0,2 a +0,5 %). Los mercados interpretan la retórica de Trump hasta ahora como „ruidosa, pero no nueva“ – no hay paquetes arancelarios concretos nuevos, sino repeticiones. Mientras no haya escalada, los cíclicos y la tecnología se benefician de la debilidad del dólar. Sin embargo, aún no se ve un verdadero breakout al alza.

Oro: Nuevo máximo histórico a pesar de intento de corrección

El oro cayó brevemente por debajo de los 5.000 USD ayer (mínimo ~4.980–4.990), pero se recuperó rápidamente hasta la resistencia en 5.100 USD. Tras el discurso de Trump se superó esta resistencia y se alcanzó un nuevo máximo histórico en 5.190 USD. La debilidad del dólar domina claramente aquí – los impulsores estructurales (compras de bancos centrales, geopolítica) mantienen el precio estable.

Petróleo: Sigue débil

WTI y Brent ceden (–0,8 a –1,2 %). La tormenta invernal en EE.UU. no ha causado grandes interrupciones en refinerías hasta ahora, inventarios altos, demanda contenida. El petróleo solo puede beneficiarse muy limitadamente de la caída del dólar.

Discurso de Trump mañana en el foco

Mañana a las 14:30 CET se espera otro discurso de Donald Trump – de nuevo con alto potencial para sacudidas en el mercado (aranceles, Fed, política comercial). Históricamente, tales declaraciones suelen provocar oscilaciones del 1–2 % en índices y materias primas.

Conclusión

El mercado permanece mayoritariamente en espera: dólar débil, acciones ligeramente al alza, oro con nuevo récord por encima de 5.100 USD, petróleo bajo presión. La evolución posterior esta semana depende en gran medida de Trump y su discurso de mañana. Quien quiera seguir los mercados y cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la visión general de plataformas de trading.

El martes comienza con señales mixtas desde Alemania: Mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero coincide exactamente con las expectativas, las expectativas económicas ZEW decepcionan mucho más de lo temido. El euro y los índices europeos ceden ligeramente, mientras que el oro y Bitcoin apenas reaccionan. Aquí los detalles y la primera evaluación del mercado.

IPC Alemania enero: Exactamente en el rango objetivo

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania en enero se sitúa en +0,1 % m/m y +2,1 % a/a, exactamente en línea con las previsiones de los analistas. Esto mantiene la inflación en la mayor economía de la eurozona estable dentro del rango objetivo del BCE del 2,0 %. Tras dos meses de ligeros descensos, esto es otra señal de un enfriamiento controlado sin una fuerte caída de la inflación. Los costos de vivienda y servicios siguen siendo persistentes, lo que probablemente mantendrá al BCE cauteloso. El euro mostró poco movimiento frente al dólar tras las cifras (EUR/USD ~1,184), y la reacción del mercado es correspondientemente contenida.

Expectativas económicas ZEW febrero: Fuerte revés

Mucho más decepcionantes son las expectativas económicas ZEW para febrero. Tras un valor sorprendentemente fuerte de 59,3 puntos en enero (muy por encima de las expectativas), los analistas habían pronosticado un nuevo aumento a 65,8 puntos. En realidad, hubo una caída a solo 58,3 puntos – incluso más baja que el mes anterior. Esto es un claro freno a las esperanzas de una rápida recuperación de la economía alemana. El índice sigue por encima de la importante marca de 50 puntos (expansión), pero el impulso se ha perdido.

La reacción del mercado es, sin embargo, contenida: El DAX inicialmente reaccionó ligeramente positivo tras los datos del IPC, pero amenaza con girar tras las cifras ZEW y está devolviendo parte de las moderadas ganancias de la mañana. Actualmente registra aún una pequeña ganancia de 0,12 %. El euro pierde ligeramente frente al dólar (EUR/USD en ~1,182). Los sectores cíclicos y los valores bancarios se ven especialmente afectados, mientras que los títulos defensivos (servicios públicos, salud) aguantan. La caída señala que los inversores siguen viendo la economía alemana con escepticismo – a pesar de los datos de inflación estables.

Reacción del mercado & perspectiva

Hoy sigue siendo un día con poca liquidez: No hay grandes datos de EE.UU., Asia en gran parte cerrada (Año Nuevo Lunar). El foco se desplaza por completo hacia las minutas de la reunión del FOMC esperadas para mañana. Un tono dovish (discusión sobre recortes de tasas más tempranos, preocupaciones por crecimiento) podría desencadenar risk-on y apoyar al euro, índices europeos y oro. Si la Fed sigue siendo hawkish, la presión sobre el euro y los activos de riesgo probablemente continuará.

El oro cotiza aún ligeramente por encima de 5.000 USD, Bitcoin oscila alrededor de 66.800–67.200 USD – ambos esperan el próximo impulso. Quien quiera seguir la evolución de las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

El jueves por la noche, Bitcoin superó por primera vez la barrera de los 100.000 dólares. La razón probablemente radique en un anuncio del futuro presidente estadounidense Trump.

El mercado comienza la semana con cautela: Japón entrega una clara decepción con el PIB del 4T, los índices europeos se mueven ligeramente positivos con noticias escasas, el oro sigue oscilando alrededor de la marca de 5.000 USD y Bitcoin falla nuevamente en el umbral de 70.000 USD. El mercado estadounidense está cerrado hoy por Presidents' Day, China y gran parte de Asia permanecen cerrados toda la semana por el Año Nuevo Chino. Aquí un resumen actual.

Japón: PIB 4T significativamente por debajo de lo esperado – yen más débil, Nikkei ligeramente recuperado

El Producto Interno Bruto (PIB) de Japón para el cuarto trimestre de 2025 decepcionó a los mercados esta mañana. Tras una caída de -2,6 % en el trimestre anterior (a/a), los analistas esperaban un fuerte rebote de +1,6 %. En realidad, solo se reportó +0,2 %. También en la comparación trimestral (t/t), la cifra real de +0,1 % quedó muy por debajo del esperado +0,4 %.

La reacción inicial fue negativa: El yen cayó alrededor de -0,4 % frente al dólar estadounidense y -0,35 % frente al euro. El Nikkei 225 bajó hasta -0,8 % en la primera hora de negociación, pero desde entonces se ha recuperado ligeramente y cotiza actualmente solo -0,22 % a la baja. Las cifras decepcionantes alimentan dudas sobre la fortaleza de la economía japonesa y podrían presionar aún más al Banco de Japón (BoJ) para no endurecer demasiado rápido su política monetaria extremadamente laxa.

Europa: Noticias escasas – ligeras ganancias, IBEX 35 destaca

Con noticias escasas, los índices europeos tienden ligeramente al alza esta mañana. DAX +0,2 %, Euro Stoxx 50 +0,3 %, CAC 40 +0,25 %. El IBEX 35 español destaca con fuerza con +0,95 % actual. El euro apenas se mueve frente al dólar (EUR/USD ~1,185), lo que indica falta de impulsos. Los mercados esperan – el foco está en las minutas de la reunión del FOMC del miércoles.

Oro y Bitcoin: Búsqueda de dirección – 5.000 USD y 70.000 USD como niveles clave

El oro cayó brevemente por debajo de la marca de 5.000 USD durante la noche, pero logró recuperarse y cotiza actualmente justo por encima (~5.010–5.020 USD). El dólar estadounidense fuerte y los rendimientos reales persistentemente altos (Treasury a 10 años ~4,20–4,24 %) siguen pesando sobre el metal amarillo. Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos y las preocupaciones inflacionarias a largo plazo mantienen el precio estable. Falta un impulso claro – muchos participantes del mercado esperan las minutas del FOMC del miércoles. Un tono dovish podría impulsar el oro de nuevo hacia 5.100+ USD; un tono hawkish aumentaría la presión.

Bitcoin se comporta de forma similar: El domingo se intentó nuevamente superar de forma sostenible la marca de 70.000 USD – fracasó. Actualmente BTC cotiza en ~66.800–67.200 USD y lucha con el débil sentimiento de riesgo. El dólar fuerte y las expectativas reducidas de recortes de tasas (junio ~50 %) ejercen más presión. Técnicamente, 65.000 USD sigue siendo el próximo soporte importante; un break por debajo podría desencadenar más ventas. Los inflows en ETF (BlackRock, Fidelity) brindan apoyo por ahora, pero sin un nuevo catalizador, la dirección sigue siendo incierta.

Perspectiva: Minutas FOMC del miércoles como impulso esperado

Hoy y mañana los mercados permanecen con poca liquidez: Presidents' Day en EE.UU., Año Nuevo Lunar en China y partes de Asia. Los próximos impulsos reales no se esperan hasta el miércoles a más tardar – en particular las minutas de la última reunión de la Fed. Tonos dovish (p. ej. discusión sobre recortes de tasas más tempranos, preocupaciones por crecimiento o enfriamiento inflacionario) podrían desencadenar risk-on y apoyar oro, acciones y cripto. Un curso hawkish continuado fortalecería aún más al dólar y presionaría a los activos de riesgo.

Hasta entonces, el mercado permanece en „modo espera“. Quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

Los datos de inflación publicados hoy en el Reino Unido muestran que se ha alcanzado la marca del 2% fijada como objetivo por muchos bancos centrales.

Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. publicados hoy salieron ligeramente más débiles de lo esperado: Inflación headline +2,4 % interanual (pronóstico 2,5 %), m/m +0,2 % (pronóstico 0,3 %). El IPC core también ligeramente por debajo de las estimaciones. A primera vista una clara señal dovish. Sin embargo, la reacción del mercado es más que contenida: Índices apenas movidos, dólar solo mínimamente más débil, oro y Bitcoin apenas ceden. Por qué los datos del IPC parecen pasar por los mercados sin efecto – y qué podría pasar a continuación.

Cifras del IPC en detalle – ligero enfriamiento, pero nada dramático

Los datos del IPC de enero muestran un mayor ligero alivio en el aumento de los precios al consumidor:

• IPC headline: +2,4 % a/a (esperado 2,5 %)
• IPC m/m: +0,2 % (esperado 0,3 %)
• IPC core (sin alimentos ni energía): +3,3 % a/a (ligeramente por debajo de expectativa)
• Core m/m: +0,2 % (también por debajo de pronóstico)

Especialmente la inflación subyacente (core) es crucial para la Fed, ya que excluye componentes volátiles. El descenso es positivo, pero de ninguna manera lo suficientemente dramático como para cuestionar seriamente la postura „higher for longer“ de la Fed. Los costos de vivienda y servicios siguen siendo persistentes, manteniendo a la Fed cautelosa.

Por qué los mercados apenas reaccionan

La reacción en los mercados es sorprendentemente contenida a pesar de datos dovish:

• Futuros S&P 500 +0,1 a +0,3 % (prácticamente flat)
• Futuros Nasdaq +0,2 a +0,4 % (ligera recuperación)
• Rendimiento 10 años -2 a -4 pb (solo descenso mínimo)
• DXY -0,2 a -0,3 % (dólar apenas cede)
• Oro +0,4 a +0,6 % (ligero rebote, permanece por debajo de 5.000 USD)
• Bitcoin +1 a +1,5 % (se recupera algo, permanece por debajo de 67.000 USD)

Hay varias razones para esta reacción aparentemente indiferente:

1. Datos ya ampliamente descontados
   Los mercados llevan semanas anticipando un mayor enfriamiento de la inflación. El fuerte beat de NFP de enero fue tan potente que las cifras del IPC se perciben más como confirmación de la tendencia – no como información nueva y sorprendente.
2. Fed sigue „higher for longer“ dominante
   Incluso con 2,4 % headline, la inflación subyacente sigue por encima del 3 %. La Fed ha comunicado muy claramente en las últimas semanas que no reacciona a un solo buen dato del IPC. Probabilidad de recorte en marzo <10 %, junio ~50–55 %. Eso no basta para una verdadera rally.
3. Factores técnicos y sentimiento
   Muchos índices están técnicamente sobrevendidos tras los retrocesos recientes → ligeras compras de cobertura de cortos, pero sin impulso real risk-on. El oro sigue luchando con la marca de 5.000 USD como resistencia psicológica. Bitcoin sufre por el dólar fuerte y falta de nueva liquidez (inflows en ETF moderados).
4. Espera de próximos datos & Fed
   El mercado ya mira al PPI (mañana) y la reunión de la Fed la próxima semana. Mientras Powell & Co. no se vuelvan explícitamente dovish, el sentimiento sigue cauteloso.

Triggers para un giro – ¿qué podría realmente dar vuelta al mercado?

En la situación actual, un verdadero cambio de tendencia solo podría desencadenarse por varias señales claras – y los próximos días ofrecen muy poco potencial para ello:

• Sin grandes datos mañana (sábado) – mercado cerrado o extremadamente poco negociado, prácticamente ningún nuevo impulso.
• Lunes (Presidents' Day) – bolsas de EE.UU. completamente cerradas. Al mismo tiempo, China y muchos mercados asiáticos están en gran parte o totalmente fuera de operación por el Año Nuevo Lunar (Año Nuevo Chino) – en parte toda la semana. Hasta martes/miércoles apenas se espera movimiento o nuevos catalizadores.
• Primer impulso realista: Minutas FOMC el miércoles – las minutas de la última reunión de la Fed podrían dar las primeras indicaciones concretas sobre la postura actual del banco central. Tonos dovish (p. ej. discusión sobre recortes de tasas más tempranos, preocupaciones por crecimiento o enfriamiento inflacionario) serían un fuerte trigger para recuperación en índices, oro y cripto.
• Posibilidades de rebote técnico – Mientras se mantengan soportes importantes (oro ~4.900 USD, Bitcoin ~65.000 USD, S&P 500 ~6.800 puntos), solo el short-covering técnico podría generar un rebote temporal – incluso sin noticias fundamentales.
• Desescalada geopolítica o sorpresas – Noticias positivas de zonas de crisis (Ucrania/Oriente Medio) o medidas de estímulo inesperadas de China (aunque el mercado allí esté actualmente cerrado) podrían desencadenar risk-on.

En resumen: El mercado se encuentra actualmente en un verdadero „modo espera“ con muy limitada densidad de catalizadores. Los próximos impulsos realistas probablemente lleguen recién desde el miércoles con las minutas FOMC – hasta entonces la volatilidad sigue alta, pero la dirección incierta. Soportes técnicos y desarrollos geopolíticos son actualmente los únicos potenciales drivers para movimiento a corto plazo.

Conclusión

Los datos del IPC son „lo suficientemente buenos“ para mantener alejado el miedo a la recesión, pero „no lo suficientemente buenos“ para reavivar adecuadamente la fantasía de recortes de tasas. Esta es probablemente la explicación más plausible para la reacción ausente. El mercado permanece en „modo wait-and-see“ – hasta que señales de la Fed o soportes técnicos den dirección clara. Quien quiera seguir las cotizaciones actuales en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

Según los datos ya disponibles de cinco Estados federados alemanes, la inflación en Alemania está cayendo en picado. Los índices alemanes reaccionan al alza.A

ntes de la publicación de los datos sobre la inflación en Alemania a las 14:00 CET, se publicaron a las 10:00 los datos de cinco estados federales. Estos muestran una clara ralentización de la subida de los precios al consumo. En Baden-Württemberg, por ejemplo, la inflación fue del 3,4% el mes pasado, un punto porcentual por debajo de las previsiones. En Baviera, el aumento de los precios, del 2,8%, se situó por debajo de la marca del 3% y fue un 0,9% inferior a las previsiones. Los datos de los estados federados sugieren que la tasa de inflación del conjunto de Alemania también se situará muy por debajo del 3,5% previsto.

Los índices bursátiles alemanes reaccionaron a los primeros datos sobre la inflación en Alemania con una subida significativa en algunos casos. El DAX sube actualmente alrededor de un 1,05% y el TecDAX un 1,36%. Además de los datos de la inflación alemana, también se publicaron por la mañana los datos de la inflación española. Contrariamente a un aumento previsto del 0,2%, la subida de los precios al consumo bajó en realidad un 0,3% y se situó en el 3,2% en noviembre. El IBEX sube actualmente un 0,70%. Aunque la caída de la inflación no sugiere la inminencia de un cambio en la política de tipos de interés, es probable que el ciclo de subidas de tipos de interés del BCE haya llegado a su fin.

Por el contrario, el euro reaccionó inicialmente a los datos de la inflación alemana con pérdidas frente al dólar estadounidense. Un posible fin de la política monetaria restrictiva del Banco Central Europeo reduciría significativamente su ventaja actual sobre el dólar estadounidense, que se está debilitando debido a la relajación de la política de tipos de interés de la Reserva Federal. El par EUR/USD cotiza actualmente a 1,9073, con una caída del 0,15 %.

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Ayer el mercado cedió ampliamente, en parte significativamente: Los índices perdieron fuerte, el oro cayó por debajo de 5.000 USD (actuando ahora como resistencia temporal), Bitcoin se alejó aún más de la marca de 70.000 USD, mientras que el dólar estadounidense se benefició ligeramente y se consolidó por debajo de 1,19 (EUR/USD). Esta caída no es casualidad, sino una reacción a los datos económicos de la semana y las expectativas resultantes para la política de la Fed. Aquí una evaluación detallada de las causas, la situación actual y posibles triggers para un giro.

Las causas: Fuerte beat de NFP y expectativas de IPC ponen al mercado bajo presión

El desencadenante de la caída del mercado ayer radica principalmente en los fuertes datos del mercado laboral estadounidense (Nonfarm Payrolls) del miércoles, que superaron claramente las expectativas. En lugar de los 66.000 nuevos empleos pronosticados, se añadieron 130.000, nóminas privadas incluso 172.000 (145 % sobre pronóstico), y la tasa de desempleo cayó inesperadamente a 4,3 % (esperada estable en 4,4 %). Los salarios por hora subieron 3,7 % interanual, ligeramente sobre expectativa. Estas cifras señalan un mercado laboral robusto que reduce la probabilidad de recortes de tasas de la Fed a corto plazo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron (10 años a ~4,22–4,24 %), presionando activos de riesgo como acciones, oro y criptomonedas.

Además están las expectativas para los datos del IPC de hoy (Índice de Precios al Consumidor). Los analistas esperan 0,3 % m/m y 2,5 % a/a, lo que significaría un ligero enfriamiento de la inflación. Sin embargo, si la inflación sale más alta, se consolidaría el escenario „higher for longer“ de la Fed y podría apoyar la presión de venta. Los mercados ya anticiparon ayer que la Fed podría mantener las tasas altas por más tiempo dada una inflación estable y un fuerte mercado laboral – esto llevó a rotación sectorial: Tech y crecimiento débiles, defensivos (financiero, energía) aguantan mejor.

Las tensiones geopolíticas (Ucrania, Oriente Medio) y la incertidumbre persistente por el reciente cierre del gobierno refuerzan la presión: Los inversores buscan seguridad en Treasuries y el dólar, pesando sobre activos de riesgo como índices, oro y Bitcoin. En general, la caída es una reacción clásica „good news is bad news“: Datos fuertes = menos recortes de tasas = rendimientos más altos = presión sobre valoraciones.

Índices ceden fuerte – Tech bajo presión

Los índices cedieron claramente ayer: El Dow Jones cayó -1,2 % a aprox. 49.800 puntos, el S&P 500 -1,5 % por debajo de 6.900, el Nasdaq incluso -2,0 % a aprox. 21.500. Las pérdidas son amplias, con sectores tech (Nasdaq) más afectados – títulos de crecimiento como NVIDIA o Tesla sufren por rendimientos reales subiendo, que hacen sus altas valoraciones (PER >30) menos atractivas. Europa siguió (DAX -1,0 %, CAC 40 -1,2 %), Asia fue mixta (Nikkei -0,5 %, Hang Seng +0,2 %). El pre-mercado muestra una ligera estabilización esta mañana, pero sin triggers claros, la presión podría persistir.

Oro por debajo de 5.000 USD – resistencia temporal

El oro sufrió ayer un flash crash y cayó -3,08 % a 4.941 USD por onza, por debajo de la marca psicológicamente importante de 5.000 USD. Esta mañana se mueve en torno a ~4.950 USD, con 5.000 USD actuando como resistencia temporal. El dólar fuerte y los rendimientos más altos hacen que el oro sea menos atractivo como activo sin rendimiento. Sin embargo, riesgos geopolíticos y preocupaciones inflacionarias a largo plazo mantienen el precio estable – un dip por debajo de 4.900 USD podría desencadenar más ventas, pero el mercado ha comprado dips de forma refleja recientemente.

Bitcoin se aleja de 70.000 USD

Bitcoin perdió -4 a -5 % ayer y cotiza actualmente en ~66.200 USD, claramente alejado de la marca de 70.000. El dólar fuerte y las esperanzas de recortes de tasas reducidas pesan sobre las criptomonedas como activo de riesgo high-beta. Al igual que el oro, BTC reacciona sensiblemente a rendimientos reales subiendo – sin yield, alto riesgo → clara caída. La volatilidad sigue alta, un break por debajo de 65.000 USD podría desencadenar más ventas, pero los inflows en ETF (BlackRock, Fidelity) actualmente sostienen el precio.

Dólar estadounidense se beneficia ligeramente – consolidación por debajo de 1,19 en EUR/USD

El USD ganó +0,8–1,0 % ayer y se consolida por debajo de 1,19 en EUR/USD (actualmente ~1,185). El fuerte beat de NFP reduce la probabilidad de un recorte de tasas a corto plazo (junio ahora ~45–50 %), haciendo al dólar más atractivo como moneda carry-trade. Otras monedas como EUR, JPY y GBP pierden – el DXY sube a 98,5–99,0.

Triggers para un giro – ¿qué podría dar vuelta al mercado?

En la situación actual, un giro solo podría desencadenarse por varios factores:

• Datos del IPC más débiles hoy: Si salen por debajo de 2,5 % a/a, las esperanzas de recortes de tasas suben de nuevo – dólar más débil, oro/índices más fuertes.
• Señales de la Fed: Comentarios dovish de miembros de la Fed (p. ej. Powell o Yellen) podrían calmar al mercado y alimentar apuestas de recortes de tasas.
• Desescalada geopolítica: Noticias positivas de zonas de crisis como Ucrania/Oriente Medio (p. ej. alto el fuego) podrían desencadenar risk-on – índices/cripto arriba, oro abajo.
• Niveles técnicos: Soporte en oro en 4.900 USD se mantiene, Bitcoin en 65.000 USD, S&P en 6.800 – un rebote desde allí podría desencadenar compras. Rotación sectorial se invierte: Si las valoraciones de tech caen demasiado, cazadores de value compran – Nasdaq podría liderar.
• Factores globales: Datos positivos de China (p. ej. noticias de estímulo) o Europa (pistas del BCE) podrían aliviar la presión. A largo plazo, el escenario „higher for longer“ sigue dominante – un giro real necesita señales dovish claras.

Conclusión

La caída de ayer es una reacción a los fuertes datos NFP y expectativas de IPC, que están enfriando las esperanzas de recortes de tasas. El dólar se beneficia, índices/oro/Bitcoin sufren – pero revisiones y riesgos geopolíticos limitan el sell-off. Triggers para giro: IPC más débil hoy, señales de la Fed o soporte técnico. El mercado sigue volátil – quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

El martes comienza con una tendencia cautelosamente positiva. Los inversores esperan más información sobre el rumbo de la Fed después de los débiles datos asiáticos de la tarde.

Desde Asia, los índices asiáticos más importantes, como el Nikkei y el Hang Seng, tendrán un comportamiento entre moderadamente negativo y neutro el martes. Sin embargo, esto parece tener poca o ninguna influencia en los índices europeos. Poco después de la apertura del mercado, el principal índice alemán, el DAX, se mantenía prácticamente sin cambios, al igual que el Euro Stoxx 50.

Hoy se espera cierta contención en el mercado bursátil, ya que muchos inversores esperan con impaciencia las actas de la última reunión de la Reserva Federal estadounidense, que se publicarán esta tarde. Después de que la Fed volviera a dejar los tipos de interés sin cambios en la última reunión, los inversores esperan que las actas del FOMC aporten información sobre los motivos de esta decisión. Junto con los últimos datos sobre la inflación y la economía estadounidense, podría surgir una imagen clara de si el ciclo de subidas de tipos de interés en EE.UU. puede haber llegado a su fin. Si las expectativas de los inversores se confirman por la tarde, el impulso de la semana pasada podría volver a los mercados.

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Los datos del mercado laboral estadounidense publicados hoy (Nonfarm Payrolls) superaron claramente las expectativas: 130.000 nuevos empleos (vs. 66.000 esperados), nóminas privadas +172.000 (145 % sobre pronóstico), tasa de desempleo sorprendentemente bajó a 4,3 %. Sin embargo, la reacción del mercado sigue muy apagada: El dólar estadounidense gana claramente, los índices ceden moderadamente, oro y Bitcoin se mantienen sorprendentemente estables. ¿Es esto inusual – o en realidad dentro del rango verde? Aquí una evaluación actual.

Las cifras NFP de un vistazo

Los datos de enero superan claramente las expectativas en general:

• Nonfarm Payrolls: +130.000 (esperado +66.000)
• Nóminas privadas: +172.000 (esperado +70.000)
• Tasa de desempleo: 4,3 % (esperado estable en 4,4 %)
• Salarios por hora: +3,7 % interanual (ligeramente sobre expectativa)

Las masivas revisiones a la baja de los empleos reportados previamente (casi 900.000 empleos menos de lo originalmente informado) relativizan el beat. El promedio mensual de 2025 fue solo +15.000 en lugar de +49.000 – esto muestra: El mercado laboral fue más débil de lo pensado. Enero parece una excepción, no una nueva tendencia.

Reacción del mercado: Dólar fuerte, resto apagado

El dólar estadounidense (DXY +0,8–1,0 %) es el claro ganador – tasas más altas por más tiempo, rendimientos reales subiendo (10 años +10–12 pb a ~4,22–4,24 %). Los índices ceden moderadamente tras la euforia inicial: S&P 500 -0,4 a -0,7 %, Nasdaq -0,8 a -1,1 %, Dow Jones Industrial aguantando mejor. El oro se mantiene justo por encima de 5.000 USD (actualmente ~5.018–5.025), Bitcoin estancado en ~66.200 USD (-4 a -5 %).

¿Por qué no hay reacción clásica “strong data = risk-off”?

A primera vista, las reacciones del mercado parecen inusuales, pero varios factores explican esta respuesta inusualmente apagada:

• Revisiones pesan más que el beat de enero: El mercado ve 2025 más débil – enero actualmente parece un outlier, no un verdadero cambio de tendencia. A largo plazo sería más bien dovish si no se confirma el próximo mes.
• Geopolítica & Compras de refugio seguro: Ucrania, Oriente Medio, preocupaciones por Taiwán mantienen al oro estable como cobertura. Los dips se compran de forma refleja.
• Soporte técnico en oro: 5.000 USD es un número redondo gigantesco + una enorme call-wall (strikes de opciones). Soporte gamma y compras institucionales atrapan la caída.
• Cripto como high-beta sufre más: BTC reacciona más sensible a rendimientos reales subiendo y fortaleza del dólar – sin yield, alto riesgo → clara caída.
• Fed sigue “higher for longer”: Probabilidad de recorte de tasas para junio baja a ~45–50 %. Esto presiona a tech/sensibles a tasas, pero apoya bancos/financieros (rotación sectorial).

Conclusión

La reacción al fuerte beat de NFP es inusualmente apagada: El dólar estadounidense se beneficia claramente, los índices ceden moderadamente, oro y Bitcoin se mantienen sorprendentemente estables. Esto se debe a las masivas revisiones (2025 más débil de lo pensado), incertidumbre geopolítica y factores técnicos en oro. El mercado parece no valorar enero como una nueva tendencia – más bien como un outlier en un entorno general de enfriamiento. Hasta los datos del IPC del viernes, probablemente mucho permanecerá en “modo espera”. Quien quiera seguir las cotizaciones actuales y el desarrollo posterior en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

Según las cifras publicadas hoy, la subida de los precios al consumo en Estados Unidos ha bajado más de lo previsto, hasta el 3,2% interanual.

La inflación interanual en Estados Unidos seguía siendo del 3,7% en septiembre. El consenso entre los analistas sobre la subida de los precios al consumo en octubre era de un aumento del 3,3% interanual y del 0,1% respecto al mes anterior. Sin embargo, en realidad los precios de consumo subieron 0,1 puntos porcentuales menos tanto intermensuales como interanuales, un 3,2% y un 0,0% respectivamente. La tasa subyacente del índice de precios al consumo, excluidos los precios de la alimentación y la energía, también bajó un 0,1%, hasta el 4,0%, contrariamente al estancamiento previsto.

El mayor descenso de la inflación en EE.UU. es una señal positiva para los mercados bursátiles. La Reserva Federal siempre ha subrayado que presta especial atención a la evolución del índice subyacente a la hora de tomar decisiones sobre los tipos de interés. El descenso actual es una señal más de que el ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal puede haber llegado por fin a su fin. Los índices estadounidenses reaccionaron inicialmente a los datos de inflación con una subida en las operaciones previas a la comercialización.

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El mercado muestra esta mañana una imagen mixta: Asia cierra con claras ganancias (Nikkei +2,2 %), Europa tiende negativo a pesar de las positivas señales previas (DAX -0,32 %, CAC 40 -0,41 %), y los índices estadounidenses se mueven en pre-mercado más bien laterales. El foco está en los datos NFP pospuestos a las 14:30 CET – hasta entonces, mucho permanece en modo espera. Aquí una visión actual.

Asia cierra fuertemente positivo

Los mercados asiáticos terminaron la semana con claras ganancias: El Nikkei 225 sube +2,2 % y marca nuevos máximos, apoyado por el persistente sentimiento “Takaichi-Trade” tras la victoria electoral del partido gobernante. El Hang Seng gana moderadamente +0,31 %, Shanghai Composite +0,49 %. El sentimiento en Asia sigue siendo risk-on, impulsado por esperanzas de reformas en Japón y ligera recuperación en China. Esto establece en principio señales positivas para Europa y EE.UU.

Europa gira al negativo

A pesar de las fuertes señales previas de Asia, Europa tiende negativo: El DAX pierde -0,32 %, el CAC 40 -0,41 %, el Euro Stoxx 50 también se debilita. El sentimiento está apagado – el dólar débil (EUR/USD en 1,191) ayuda a los exportadores solo de forma limitada, mientras los mercados esperan los datos NFP. Rotación sectorial visible: Tech y cíclicos débiles, defensivos (servicios públicos, salud) aguantan mejor. El mercado parece no comprar realmente las ganancias de Asia – la incertidumbre ante los datos laborales de EE.UU. es demasiado grande.

Futuros de EE.UU. laterales a ligeramente negativos antes de NFP

Los futuros de EE.UU. se muestran en pre-mercado más bien planos a ligeramente negativos: S&P 500 Futures -0,1 a -0,3 %, Dow Futures ligeramente positivo o neutral, Nasdaq más débil. El mercado espera nervioso los datos NFP (pospuestos por el shutdown, esperado 70.000 nuevos empleos, tasa de desempleo estable). Un reporte más fuerte de lo esperado podría apoyar al dólar y presionar más a la tech; más débil de lo esperado impulsaría esperanzas de recortes de tasas. Hasta las 14:30 CET, mucho permanece en “modo espera”.

Posibles triggers para la mañana sin eventos

En un mercado plano, vale la pena trabajar los posibles triggers: El dólar débil apoya al oro y a los exportadores, pero las débiles ventas minoristas de ayer (0,0 % en lugar de +0,4 %) señalan enfriamiento – esto podría favorecer recortes de tasas. Rotación sectorial (tech débil, defensivo más fuerte) y la expectativa NFP mantienen al mercado en jaque. Un breakout alcista o bajista solo es probable después de las 14:30 CET.

Conclusión

El mercado está mixto esta mañana: Asia fuerte, Europa débil, pre-mercado de EE.UU. lateral – todos esperan los datos NFP. Las próximas horas podrían permanecer sin eventos, pero ofrecen oportunidades para trabajar triggers como esperanzas de recortes de tasas o rotación sectorial. Quien quiera seguir todas las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

El viernes pasado, la agencia de calificación Moody's rebajó la perspectiva de la calificación crediticia de Estados Unidos de estable a negativa. La calificación crediticia en sí no se ve afectada por ello.

La agencia de calificación justificó esta medida principalmente por el enorme déficit presupuestario de EE.UU., pero la situación política del país también influyó en la decisión. EE.UU. se enfrenta de nuevo a un posible cierre del Gobierno si no se aprueba el presupuesto federal esta semana. La solvencia de Estados Unidos mantiene su calificación AAA. Sin embargo, tras esta decisión, no se puede descartar que cambie en el futuro. Moody's es la única de las tres grandes agencias de calificación que sigue manteniendo la máxima calificación para la solvencia de Estados Unidos. Tanto Fitch como S&P ya habían rebajado sus calificaciones en un grado.

La rebaja de la perspectiva de la calificación crediticia podría repercutir en el mercado de bonos. El rendimiento de los bonos podría aumentar debido al mayor riesgo. En la situación actual de los mercados financieros, esto tendría a su vez un impacto negativo en los mercados bursátiles. Los primeros signos de ralentización de la economía estadounidense están apareciendo y los inversores podrían huir del riesgo de las acciones y refugiarse en los elevados rendimientos de los bonos. Los índices de las bolsas estadounidenses reaccionaron inicialmente con una caída moderada en las operaciones previas a la apertura del mercado del lunes. En la apertura del mercado estadounidense, el Dow Jones bajaba un 0,12%, el S&P un 0,30% y el Nasdaq un 0,46%.

Anuncia

El precio del oro sigue moviéndose justo por encima de la marca de 5.000 USD hoy, pero hasta ahora no puede beneficiarse de las débiles ventas minoristas de EE.UU. El Dow Jones ha marcado un nuevo máximo histórico (ATH), el S&P 500 se mueve justo por debajo de 7.000, mientras que el Nasdaq no puede seguir la tendencia. Bitcoin sigue luchando alrededor de la marca de 70.000 USD. Aquí una visión actual del desarrollo del mercado el martes.

Precio del oro: Dólar débil ayuda, ventas minoristas decepcionan

El oro cotiza hoy en torno a 5.036 USD por onza y se mantiene justo por encima de la marca psicológicamente importante de 5.000 USD. El débil dólar estadounidense (DXY en aprox. 98,5, EUR/USD en 1,191) apoya el precio, ya que el oro se vuelve más atractivo como activo denominado en dólares debido a la debilidad del dólar. Sin embargo, el oro no ha podido beneficiarse hasta ahora de las débiles ventas minoristas de EE.UU.: Estas se estancaron en diciembre en 0,0 % (esperado +0,4 %, mes anterior +0,6 %). Esto indica una demanda de consumo enfriándose, lo que normalmente aumenta las expectativas de recortes de tasas y apoya el precio del oro. El mercado ahora espera los datos del mercado laboral estadounidense de mañana (Non Farm Payrolls) y las cifras del IPC del viernes.

Índices: Dow en nuevo ATH, S&P justo por debajo de 7.000, Nasdaq débil

El Dow Jones ha marcado un nuevo máximo histórico en 50.512,79 puntos y muestra fuerza a pesar de los débiles datos minoristas. El S&P 500 se mueve justo por debajo de 7.000 en 6.977 puntos y se mantiene estable en un nivel alto. El Nasdaq, sin embargo, no puede seguir la tendencia y cotiza más débil (aprox. -0,3 %). La reacción mixta indica rotación sectorial: Tech débil, defensivo (financiero, energía) más fuerte. Los mercados esperan más datos de EE.UU. para evaluar el curso futuro de la política monetaria de la Fed.

Bitcoin: Lucha por la marca de 70.000 USD

Bitcoin se mueve actualmente en 69.216 USD y sigue luchando alrededor de la marca de 70.000 USD, que hasta ahora no ha podido superar de forma sostenible. El precio ha fluctuado fuertemente en los últimos días, pero se beneficia del apetito por el riesgo en los índices. Sin embargo, la volatilidad sigue alta, y un break por debajo de 68.000 USD podría desencadenar más ventas. Al igual que el oro, Bitcoin reacciona al dólar débil, pero espera señales claras de la Fed.

Conclusión

El mercado muestra hoy una reacción mixta: El oro se mantiene gracias al dólar débil, índices en parte en ATH, Bitcoin en rango. Las débiles ventas minoristas podrían favorecer recortes de tasas, pero los próximos datos (NFP, IPC) serán decisivos. Quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.

El mercado bursátil continuó su débil inicio de semana este martes. Las débiles señales procedentes de Asia respaldan la actual actitud moderadamente negativa de los inversores.

El principal índice alemán, el DAX, reacciona con cautela a los datos negativos de Asia. Sin embargo, las cifras de producción industrial publicadas esta mañana en Alemania también pesan sobre el índice. Ha caído un 1,4 % con respecto al mes anterior y un 3,86 % con respecto al año anterior. Actualmente, el índice retrocede unos 48 puntos, es decir, un 0,32%, hasta los 15.088 puntos. Los índices de la zona euro son ligeramente negativos en conjunto y el principal índice europeo, el Euro Stoxx 50, pierde actualmente unos 13 puntos, o un 0,32%, hasta los 4.144 puntos.

Sin duda, la decisión del Banco de la Reserva de Australia también está mermando el ánimo de los inversores. Anoche, el banco central australiano subió el tipo de interés oficial 25 puntos básicos, del 5,10 % al 5,35 %. La creciente esperanza de que el ciclo mundial de subidas de los tipos de interés pudiera haber llegado a su fin se ha visto así seriamente frenada, lo que refuerza aún más la actual cautela de los inversores.

El Banco Central Europeo (BCE) ha dejado todos los tipos de interés clave sin cambios como se esperaba. El tipo de la facilidad de depósito se mantiene en 2,00 %, el tipo de las operaciones principales de financiación en 2,15 % y el tipo de la facilidad marginal de crédito en 2,40 %. Esta es ya la quinta pausa de tipos consecutiva desde el verano de 2025.

Declaración y rueda de prensa de Lagarde – sin nuevas señales

En la declaración del BCE se dice textualmente: “El tipo de interés de la facilidad de depósito, así como los tipos de interés de las operaciones principales de financiación y de la facilidad marginal de crédito se mantendrán sin cambios en 2,00 %, 2,15 % y 2,40 % respectivamente.”

Christine Lagarde volvió a enfatizar en la rueda de prensa la **postura dependiente de datos** del BCE: Sin compromisos fijos sobre recortes de tipos, sino “sesión por sesión y basado en datos”. La inflación debería estabilizarse en torno al objetivo del 2 % a medio plazo, y los riesgos para las perspectivas son “más o menos equilibrados”.

Consecuencias para el euro – estable pero bajo observación

El euro muestra solo un movimiento mínimo tras la decisión y la rueda de prensa y se mantiene estable alrededor de 1,1840–1,1870 (EUR/USD). Puntos clave sobre la evolución del euro:

• Lagarde volvió a enfatizar que el BCE **no tiene un objetivo de tipo de cambio** (“we have no exchange rate target”).
• Sin embargo, el euro fuerte se observa de cerca (“we keep a close eye on FX, we discussed FX today”), ya que frena la inflación y carga adicional sobre la economía.
• Sin indicación de intervención activa – el euro no se describe como “demasiado fuerte”, sino como un factor entre varios.
• El mercado lo interpreta como “steady for longer” sin nueva escalada hawkish → sin gran impulso al alza del euro, pero tampoco pánico de devaluación.

A corto plazo, el euro permanece por tanto en un rango estrecho (1,18–1,19) mientras no surjan nuevos impulsos (datos de EE.UU. mañana, situación geopolítica).

Reacción general del mercado moderada

DAX y Euro Stoxx 50 suben ligeramente (+0,3 a +0,6 %), las rentabilidades de los Bunds caen mínimamente. El oro se estabiliza alrededor de 4.900–4.950 USD. Sin pico de volatilidad – la pausa de tipos era esperada, y Lagarde no dio nuevas indicaciones de un pronto alivio.

Conclusión

El BCE sigue siendo cauteloso: tipos sin cambios, el curso posterior es dependiente de datos y no hay objetivo de tipo de cambio. El euro permanece estable pero continúa bajo estrecha observación. Los mercados toman esto como confirmación del curso “higher for longer” – sin gran sorpresa. Quien quiera seguir la evolución posterior y las cotizaciones actuales en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la visión general de plataformas de trading.

Tras los resultados positivos de la semana pasada, los índices europeos comienzan la nueva semana bursátil en terreno negativo. Las razones son múltiples.

Tras las fuertes ganancias de la semana anterior, la recogida de ganancias es sin duda una de las principales razones por las que los índices no han podido mantener su impulso en la nueva semana de negociación. Además, los índices de directores de compras de varios países de la UE publicados hoy no parecen haber convencido a los inversores. Mientras que los datos de Alemania se ajustaron en gran medida a las expectativas o las mejoraron ligeramente, el importante sector servicios de Francia e Italia, por ejemplo, no cumplió las expectativas y se quedó muy por debajo de ellas. Con un valor de 45,2, en Francia se registró un aumento de 0,8 puntos. Sin embargo, los analistas esperaban un aumento hasta 46,1. Por el contrario, en Italia, donde ya se esperaba una caída de 1,4 puntos, el PMI de servicios retrocedió 2,2 puntos, hasta 47,7 puntos.

Sólo convenció el PMI español de servicios, que subió 0,6 puntos, de 50,5 a 52,1, a pesar de que se esperaba un descenso de 1,2. En conjunto, el sector servicios de la zona euro está por debajo de la barrera de los 50 puntos, que se considera el umbral del crecimiento. Esta evolución poco positiva parece provocar cierta reticencia de los inversores a invertir en renta variable europea.

El principal índice alemán, el DAX, pierde actualmente alrededor de un 0,30 % tras haber comenzado la jornada con una ligera subida. La situación es similar en el caso del CAC40 francés, que retrocede en torno a un 0,50%. Sólo el FTSE 100 registra una caída algo más moderada, en torno al 0,10%.

Los datos económicos estadounidenses publicados hoy para enero/febrero 2026 muestran una imagen mixta: empleos ADP significativamente más débiles de lo esperado, ISM/PMI Services y Composite ligeramente mejores, inventarios de petróleo cayeron más fuerte de lo previsto. El mercado reacciona con moderación: el oro cae por debajo de 5.000 USD, los índices son mixtos, los precios del petróleo permanecen en un rango estrecho.

Datos del mercado laboral: ADP decepciona, ISM/PMI aguantan

El cambio de empleo no agrícola ADP para enero salió en +22k, significativamente por debajo de las expectativas de +46k (mes anterior revisado a la baja en -4k a +37k). Esto indica una dinámica laboral privada más débil y alimenta especulaciones sobre una postura más cautelosa de la Fed.

El ISM Services PMI subió a 52,7 (ligeramente por encima de las expectativas del valor anterior), el índice Composite a 53,0 (cada uno +0,2 puntos por encima de la expectativa). Ambos valores siguen señalando expansión en el sector servicios, aunque moderada – un pequeño alivio de sentimiento tras el shock ADP.

Inventarios de petróleo: Caída más fuerte de lo esperado

Los inventarios de crudo EIA cayeron en -3,455 millones de barriles (esperado -2 millones). Esto es un claro impulso alcista (menos oferta), pero la utilización de refinerías y la producción de gasolina fueron ligeramente descendentes. Brent y WTI no pueden beneficiarse de esto y continúan moviéndose dentro de su estrecho rango diario en torno a 67,30 y 63,10 USD por barril respectivamente.

Metales preciosos: Oro por debajo de 5.000 USD

El oro ha caído de nuevo por debajo de la marca de 5.000 USD tras los datos y lucha allí con debilidad técnica. La combinación de un dólar más firme y expectativas atenuadas de recortes de tipos (tras los PMI) sigue pesando. La plata muestra dinámicas similares. La volatilidad sigue alta – si el precio no puede superar de forma sostenible la resistencia en 5.000 USD, esto podría desencadenar más presión vendedora. Especialmente si el soporte actual en la zona de 4.900 USD no se mantiene.

Índices: Mixtos, Dow ligeramente positivo

Los índices estadounidenses son desiguales: el Dow tiende ligeramente positivo (+0,22 %), mientras que S&P 500 (-0,43 %) y Nasdaq (-0,78 %) están en rojo. El sentimiento sigue siendo frágil – señales positivas de PMI apoyan, datos débiles de ADP y dólar más firme frenan. El S&P 500 lucha alrededor de la marca de 7.000.

Conclusión

El mercado sigue mostrando nerviosismo: ADP decepciona, PMI aguantan, inventarios de petróleo alcistas pero sin efecto en precios. Oro por debajo de 5.000 USD, índices mixtos, criptos laterales. La dirección depende de los próximos impulsos (Nonfarm Payrolls mañana, situación geopolítica). Quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos – con la plataforma adecuada reaccionar rápido a datos sorprendentes: A la visión general de plataformas de trading.

Los datos estadounidenses sobre las nóminas no agrícolas publicados hoy no han cumplido las expectativas de los analistas. Además, la tasa de desempleo subió un 0,1%, hasta el 3,9%. Mientras que el dólar se ve sometido a presión, la renta variable y los índices se benefician de la evolución del mercado laboral estadounidense.

Las cifras del informe de hoy sobre el mercado laboral en Estados Unidos muestran que podría ser menos robusto de lo anunciado por la Reserva Federal tras su reunión del pasado miércoles. Aunque la previsión de creación de 180.000 nuevos puestos de trabajo ya era mucho más modesta que en meses anteriores, la cifra real de sólo 150.000 nuevos empleos fue significativamente inferior. Al mismo tiempo, la cifra del mes anterior tuvo que revisarse a la baja en 39.000 empleos. Tampoco se cumplieron las expectativas en materia de salarios medios por hora y horas de trabajo semanales. El único sector capaz de crear nuevos empleos fue el público, con 51.000 nuevos puestos. En la industria, en cambio, se perdieron 35.000 empleos.

El dólar se vio presionado tras la publicación de los datos y actualmente cotiza en torno a la marca de 1,07 frente al euro. Los índices estadounidenses, por su parte, reaccionaron positivamente a las cifras y pudieron prolongar su recuperación tras la publicación. Las malas cifras del mercado laboral hacen disminuir claramente los temores a una nueva subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense, ya que pueden considerarse como una señal de que los elevados tipos de interés están teniendo un impacto cada vez más negativo en la economía. 

Los rendimientos de la deuda pública estadounidense también siguen bajando, lo que podría repercutir positivamente en el mercado bursátil. En las últimas semanas, a menudo se les ha culpado de la caída de los precios de las acciones, ya que muchos inversores han huido de las acciones más arriesgadas en favor de bonos seguros con altos rendimientos. A pesar de las malas cifras, la economía estadounidense aún puede considerarse relativamente estable. Sin embargo, son un indicador importante de que el ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal puede haber llegado a su fin.

Tras la fase de corrección de ayer, los mercados muestran una ligera recuperación el martes por la mañana. Los metales preciosos y las criptomonedas luchan con niveles de resistencia, mientras que los índices estadounidenses vuelven a tender algo más firmes. El dólar se mantiene estable. Aquí una visión general de los desarrollos más importantes.

Metales preciosos: Recuperación, pero resistencia en 4.900 / 86 USD

El oro se ha recuperado tras el mínimo de ayer y cotiza actualmente alrededor de la marca de 4.900 USD (spot y futuros). Desde el mínimo diario de ayer, el precio ha subido alrededor del 5–6 %, pero choca exactamente aquí con una resistencia técnica (antiguo máximo intradía y número redondo). Un break sostenible por encima podría finalizar la corrección y reactivar la tendencia alcista. Si el precio se queda por debajo, amenaza un nuevo test de la zona 4.800–4.850.

La plata muestra una imagen similar: Actualmente alrededor de 86 USD, tras un fuerte rebote desde el mínimo. También aquí hay una resistencia (antiguo máximo y nivel Fibonacci) que actualmente frena el precio. La plata sigue siendo más volátil que el oro y reacciona más fuerte a movimientos del dólar y apetito por el riesgo.

Criptomonedas: Bitcoin no logra superar los 79.000 USD

El mercado cripto se mueve predominantemente lateral. Bitcoin cotiza actualmente alrededor de 78.100 USD y no ha logrado superar de forma sostenible la marca de 79.000 USD. Tras el retroceso de ayer, BTC ha subido un poco de nuevo, pero se mantiene en un rango estrecho (77.000–79.000 USD). Ethereum y altcoins mayores muestran patrones similares – ninguna dirección clara, sino más bien espera. La correlación con las acciones sigue siendo alta, por lo que un mercado bursátil estadounidense más firme también podría apoyar a las criptos.

Índices estadounidenses: Pre-market de nuevo por encima de 7.000 puntos

Los grandes índices estadounidenses tienden ligeramente positivos esta mañana tras el ligero menos de ayer. El S&P 500 se encuentra en pre-market alrededor de 7.012 puntos y así de nuevo por encima de la importante marca de 7.000. Nasdaq y Dow muestran tendencias de recuperación similares. El sentimiento sigue siendo frágil – el mercado espera nuevos impulsos de datos o noticias. Mientras no lleguen sorpresas negativas, la zona 6.900–7.000 podría mantenerse como soporte a corto plazo.

Dólar estable – EUR/USD justo por encima de 1,18

El índice del dólar estadounidense (DXY) se muestra estable y cotiza actualmente alrededor de 97,17. Frente al euro (EUR/USD ~1,1850), el dólar ha mantenido su posición. La estabilización viene tras los datos del PPI de ayer y la postura hawkish de la Fed – un dólar más firme carga sobre materias primas y activos de riesgo, pero apoya indirectamente a las acciones estadounidenses.

Conclusión

El mercado sigue nervioso, pero muestra primeros signos de estabilización: metales preciosos y criptos se recuperan ligeramente, pero chocan con resistencias, mientras que los índices vuelven a superar marcas importantes. El dólar se mantiene firme. La dirección de los mercados depende fuertemente de los próximos impulsos (datos, noticias, situación geopolítica). Quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la visión general de plataformas de trading.

Los índices más importantes de las bolsas mundiales evolucionaron hoy positivamente tras la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense. El principal índice alemán, el DAX, volvió a superar la barrera de los 15.000 puntos.

Después de que la Reserva Federal estadounidense dejara sin cambios los tipos de interés por segunda vez consecutiva en la reunión de ayer, los índices pudieron continuar la recuperación que habían iniciado ayer con bastante más impulso. El DAX, por ejemplo, comenzó la sesión de hoy en Fráncfort por encima de la importante marca de los 15.000 puntos. El índice sube actualmente unos 213 puntos, es decir, un 1,40%. Los índices estadounidenses más importantes también están registrando ganancias significativas en las operaciones previas a la comercialización. Al igual que ayer, el Nasdaq encabeza la lista con una subida actual de más del 1,50 %, seguido del S&P 500 con una ganancia de alrededor del 1,00 % y el Dow Jones con una subida de alrededor del 0,65 %.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó claro en la rueda de prensa de ayer que el objetivo de inflación del 2% de la Fed debe alcanzarse a toda costa. Pero aunque no descartó explícitamente una nueva subida de los tipos de interés, los inversores parecen asumir que se ha alcanzado el tope de subidas de tipos de interés debido a la evolución económica. Otra razón para el optimismo emergente podría ser que Powell lanzó un golpe lateral al Departamento del Tesoro de EE.UU. en un comentario. La razón de ello son probablemente los elevados tipos actuales de los bonos, en torno al 5%, que están muy influidos por las acciones del Departamento. Por el momento, parece que la tendencia positiva continuará. Al menos hasta mañana viernes, cuando se publicarán las próximas cifras importantes sobre la economía estadounidense en forma de datos sobre el mercado laboral.

Los mercados muestran una clara aversión al riesgo el lunes por la mañana. Los metales preciosos y las criptomonedas corrigen fuertemente, los índices estadounidenses tienden a la baja durante la noche, mientras que el dólar estadounidense se recupera de nuevo. Aquí una visión general de los desarrollos más importantes.

Oro: Fuerte retroceso a 4.600 USD

El oro ha experimentado una corrección muy pronunciada en las últimas horas. Desde la zona alta reciente, el precio ha caído a actualmente 4.638 USD (– aprox. 18 % del máximo histórico hace pocos días), alcanzando el mínimo diario actual de 4.423,20 USD. La caída parece dinámica y está impulsada por varios factores:

• Estabilización del dólar estadounidense (DXY de nuevo por encima de 97)
• Disminución de la prima geopolítica aguda tras la reciente situación de noticias
• Sobreextensión técnica tras el ascenso extremadamente rápido de enero/febrero

Actualmente el oro lucha alrededor de la zona 4.550–4.600 USD. Mantenerse por encima de la marca podría iniciar una estabilización, una ruptura por debajo podría activar el próximo soporte en 4.400–4.500 USD. La volatilidad sigue siendo muy alta.

Plata: Desarrollo paralelo – por debajo de 75 USD

La plata muestra un patrón casi idéntico al del oro, solo con amplitud aún mayor. Precio actual: **74,35 USD** (– aprox. 38 % desde la zona alta reciente). La plata sufre bajo los mismos impulsores que el oro (fortaleza del dólar, aversión al riesgo), pero se ve adicionalmente cargada por su demanda industrial. La zona de soporte actual está en 72–75 USD. Una ruptura por debajo activaría la próxima zona mayor en 65–70 USD. La plata permanece claramente más débil que el oro y muestra una reacción clásica „high-beta“ al mercado general.

Criptomonedas: Bitcoin por debajo de 77.000 USD

También el mercado cripto corrige masivamente. Bitcoin cotiza actualmente en 76.711 USD (– aprox. 15–20 % desde el máximo reciente). El sentimiento se ha ensombrecido claramente desde finales de enero:

• Disminución del apetito por el riesgo tras las señales de la Fed
• Correlación con acciones y metales preciosos en la reducción de riesgo
• Sobreextensión técnica (RSI fuertemente sobrecomprado)

Ethereum y altcoins muestran caídas similares o aún más fuertes. La zona 75.000–78.000 USD es ahora decisiva – mantenerla por encima podría iniciar la formación de suelo, una ruptura podría activar 70.000 USD como próxima marca grande.

Índices estadounidenses: Negativos durante la noche, ligera estabilización en pre-market

Los grandes índices estadounidenses tendieron negativos durante la noche: S&P 500 actualmente en 6.885 (– aprox. 0,8–1,2 % desde el cierre del viernes). Nasdaq y Dow muestran caídas similares. El sentimiento está amortiguado por la combinación de postura hawkish de la Fed, sorpresa del PPI y incertidumbre geopolítica. En pre-market se dibuja una ligera recuperación – el S&P 500 lucha alrededor de la marca 6.900. Mientras no lleguen nuevas noticias negativas, la zona 6.800–6.900 podría mantenerse como soporte a corto plazo.

Dólar encuentra de nuevo apoyo

El índice del dólar estadounidense (DXY) se ha recuperado tras las pérdidas de ayer y cotiza actualmente en 97,17. Frente al EUR (~1,1850), el dólar ha consolidado su posición. El impulso inflacionario del PPI y las expectativas atenuadas de rápidos recortes de tipos dan al dólar viento de cola a corto plazo.

Conclusión

El mercado sigue mostrando alto nerviosismo. Metales preciosos y criptos corrigen claramente, los índices tienden negativos, solo el dólar puede estabilizarse. La fase actual está marcada por alta incertidumbre – cualquier nuevo impulso (noticias geopolíticas, datos, declaraciones de Trump) puede llevar a fuertes oscilaciones. Actualmente reina una especie de „posición de espera“. Quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos – en mercados volátiles siempre tener la plataforma adecuada a mano: A la visión general de plataformas de trading.

A la espera de la próxima decisión de la Reserva Federal estadounidense sobre los tipos de interés, los principales índices bursátiles estadounidenses registran ganancias moderadas. Los inversores esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en su nivel por segunda vez consecutiva.

Las ganancias actuales muestran el cauto optimismo que reina entre los inversores. El Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, es el que más se beneficia de ello, con una subida actual en torno al 0,60 %. La subida de los valores de primer orden es algo más moderada, pero el Dow Jones sube actualmente casi un 0,40 % y el S&P 500 casi un 0,50 %.

Que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios se considera relativamente seguro antes de la reunión del FOMC. Sin embargo, existe incertidumbre sobre el tono que se adoptará en la declaración publicada sobre la decisión de tipos de interés y en la posterior rueda de prensa con el presidente de la Fed, Jerome Powell. En el comunicado posterior a su última reunión, la Fed no había descartado la posibilidad de otra subida de tipos antes de finales de año. Sin embargo, lo hizo muy dependiente del estado de la economía estadounidense y de la evolución de la inflación en Estados Unidos.

Así pues, los participantes en el mercado estarán atentos a cada palabra que se pronuncie hoy en Nueva York. Si el tono resulta hoy más conciliador, los índices podrían continuar al menos moderadamente la recuperación iniciada. Si la Fed mantiene su tono agresivo, es probable que el periodo de vacas flacas para los inversores continúe durante un tiempo.

El Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. para diciembre salió significativamente más fuerte de lo esperado: YoY +3,0 % (esperado 2,7 %), MoM +0,5 % (esperado 0,2 %). Esto es un claro impulso inflacionario que refuerza aún más las expectativas de recortes de tipos atenuadas del día anterior. El mercado reacciona de inmediato: el oro sigue corrigiendo, el dólar se estabiliza ligeramente, y los índices oscilan nerviosamente.

Oro y plata luchando por niveles importantes

El oro ha corregido fuertemente desde el máximo de ayer alrededor de 5.626 USD y ahora lucha alrededor de la marca de 5.000 USD tras los datos del PPI (actualmente ~5.015–5.050 USD, –10 % desde el máximo). La plata está afectada de forma similar – desde la zona alta alrededor de 120 USD cayó por debajo de 100 USD y ahora cotiza justo por debajo. Ambos metales muestran clara consolidación tras la condición previa de sobrecompra, con posibles zonas de apoyo alrededor de 5.000 USD (oro) y 100 USD (plata).

Dólar se estabiliza

El índice del dólar estadounidense (DXY) ha subido ligeramente con los datos del PPI y se estabiliza alrededor de 96,50–96,70. Frente al EUR (EUR/USD ~1,19), GBP y Yen, el dólar ha compensado parcialmente las pérdidas de ayer – la tendencia básica sigue siendo débil, pero el impulso inflacionario le da soporte a corto plazo.

Índices bajo presión – ligera recuperación

Los grandes índices estadounidenses (S&P 500, Nasdaq, Dow) estuvieron inicialmente en rojo tras la publicación del PPI, pero se recuperan parcialmente en pre-market (S&P 500 +0,1 a +0,3 %). El sentimiento sigue siendo frágil – un PPI que confirme presión inflacionaria frena el apetito por el riesgo, pero la robusta economía estadounidense evita hasta ahora una venta real.

En Europa los índices se muestran inicialmente amistosos tras la apertura del mercado en el último día de negociación de la semana. El DAX muestra actualmente (10:00 CET) una ganancia de alrededor del 0,89 % y el Euro Stoxx 50 una ganancia del 0,65 %.

Conclusión

Todo el mercado sigue mostrando alto nerviosismo. Oro y plata corrigen fuertemente, el dólar se estabiliza por ahora, y los índices oscilan entre presión y ligera recuperación. Cualquier nuevo impulso puede llevar a fuertes oscilaciones al alza o a la baja. Actualmente reina aún una especie de „posición de espera“ – la dirección probablemente solo se aclarará con los próximos puntos de datos importantes.

Quien quiera seguir el mercado y las cotizaciones en tiempo real desde el PC o el smartphone, encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la visión general de plataformas de trading.

La situación en el conflicto entre Israel y Hamás parece recrudecerse. Las Fuerzas de Defensa de Israel comenzaron el sábado a atacar objetivos en Gaza con tropas terrestres. El temor a una escalada mayor podría hacer subir los precios del petróleo.

En un principio, los precios del petróleo mostraron ganas de subir tras el ataque de Hamás del 7 de octubre. Así, el WTI subió brevemente hasta un precio de más de 89 dólares estadounidenses por barril en el punto álgido y el Brent alcanzó la marca de los 92 dólares estadounidenses. Sin embargo, cuando quedó claro que las fuerzas israelíes no lanzarían una ofensiva rápida contra la Franja de Gaza, los precios del petróleo retrocedieron un poco y actualmente rondan los 84 y 88 dólares respectivamente.

En la noche del sábado, las IDF han intensificado sus ataques y han avanzado con tropas terrestres hacia el norte de la Franja de Gaza. Si éste es el comienzo de la ofensiva anunciada, existe el peligro de que Hezbolá abra un segundo o incluso un tercer frente desde el Líbano y posiblemente también desde Siria. En este caso, es de esperar que las tropas estadounidenses sobre el terreno intervengan con más fuerza en el conflicto. Esto es de esperar, en particular, porque varias bases estadounidenses en la región ya han sido atacadas por aviones no tripulados. Es probable que una escalada intensifique estos ataques y obligue a Estados Unidos a actuar.

¿Restricción del suministro de petróleo?

Dado que Irán, que no está implicado oficialmente pero que apoya en el fondo tanto a Hamás como a Hezbolá, podría aumentar su papel en el conflicto, existe el riesgo de que se produzca una conflagración. El peligro podría aumentar significativamente los temores de una caída importante de la oferta de petróleo y enviar los precios del petróleo hacia el norte de nuevo. En este caso, no se puede descartar que el WTI supere rápidamente la barrera de los 90 dólares por barril y que el Brent se acerque a los 100 dólares por barril

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