La bolsa reaccionó de forma mayormente positiva el día después de las Midterms de EE.UU. 2026 (miércoles 4 de noviembre) ante la clara victoria de los demócratas: el control de la Cámara de Representantes y del Senado pasó a la oposición (la llamada “Blue Wave” o barrida demócrata). La incertidumbre previa a las elecciones terminó, Trump aceptó el resultado con relativa rapidez y los mercados apostaron por un gobierno dividido (gridlock) que amortiguará shocks políticos extremos en el futuro.
Desempeño general de los índices
- Dow Jones: alrededor de +3% (+1.569 puntos, mejor día desde abril de 2025)
- S&P 500: +1,6%
- Nasdaq: +1,4%
Al principio los futuros cayeron con fuerza (hasta –2,5% en el Nasdaq), pero después giraron claramente al alza. Históricamente, las acciones suelen comportarse bien en los primeros 12 meses después de las midterms, independientemente del ganador. Además ayudaron los precios del petróleo a la baja (menor presión inflacionaria) y la expectativa de una política menos agresiva tras las elecciones.
Sectores bajo presión particularmente fuerte
1. Defensa (Defense)
Las acciones clásicas de defensa cayeron de forma notable una vez que se confirmaron los resultados. Lockheed Martin bajó alrededor del 7%, Northrop Grumman cerca del 4,5%, y RTX y L3Harris también con fuerza. Títulos europeos como BAE Systems (–4 a –6%) y Rheinmetall (alrededor de –2%) también fueron arrastrados por la reevaluación de los próximos meses y años.
Motivos:
- La preocupación de que el muy ambicioso presupuesto de defensa de Trump (hasta 1,5 billones de dólares) sea recortado o controlado con mayor rigor en un Congreso controlado por los demócratas. Al mismo tiempo, podría haber retrasos por el control de proyectos existentes y nuevos si vuelven a ser revisados.
- La expectativa de una posible desescalada sostenida en el conflicto con Irán → menor prima de guerra y menor demanda de corto plazo de municiones y sistemas.
2. IA e infraestructura de IA
Aquí hubo una clara diferenciación:
- Bajo presión: Fabricantes de chips y acciones puras de data centers/neocloud. Nvidia cerca de –3%, Micron y otros títulos de memoria/chips hasta –7%, el Philadelphia Semiconductor Index –3 a –4%. Operadores de data centers como IREN, Core Scientific, Applied Digital o Hut 8 perdieron en algunos casos entre 10% y 23%.
- Motivo: Los demócratas ganaron en varios estados (entre ellos Texas y Georgia) y en algunos casos hicieron campaña explícitamente en contra de la expansión descontrolada de data centers y del alto consumo energético. Los inversores temen una regulación más estricta, procesos de aprobación más largos y una desaceleración del boom de infraestructura de IA.
El sector más amplio de Technology cerró igual ligeramente en positivo porque los grandes hyperscalers compensaron con creces las pérdidas de los valores de chips e infraestructura.
3. Energía
Claro perdedor: el sector energético perdió alrededor del 4,8%. El petróleo (Brent y WTI) cayó entre 8% y 9%. La razón es la expectativa de que los demócratas presionen con más fuerza por el fin o la desescalada de la guerra con Irán y, con ello, baje la prima de riesgo geopolítico.
4. Empresas de Elon Musk
Tesla y SpaceX también registraron caídas claras tras las elecciones. Además de los motivos ya mencionados, se destaca la cercanía de Elon Musk con los republicanos y su fuerte apoyo durante la campaña, lo que lo ha puesto en el foco de algunos políticos demócratas. Entre otras cosas, se teme que las aprobaciones para SpaceX y los lanzamientos de Starship puedan demorar mucho más.
Sectores menos afectados o claramente beneficiados
| Sector / Grupo | Reacción | Comentario |
|---|---|---|
| Consumer Discretionary | +3,7 a +4,3% | Mejor sector. Precios de energía más bajos + posible política favorable al consumo |
| Financials | aprox. +3,5% | Rotación hacia valores más estables, gridlock visto de forma positiva |
| Healthcare | aprox. +3% | Esperanza de recortes menos duros en Medicaid/Medicare |
| Hyperscalers (Amazon, MSFT, Alphabet) | +3 a +7% | Se benefician porque la nueva competencia de data centers podría dificultarse |
| Renewables / Solar | aprox. +6% | Expectativa de que se frene la política anti-energías limpias de Trump |
| Gold | fuertemente al alza | Caída del petróleo reduce expectativas de inflación (temor a tasas) + dólar más débil y rendimientos de bonos a la baja |
| Industrials (en general) | ligeramente negativo | Principalmente proveedores de data centers y defensa pesaron |
Conclusión y perspectivas
Los mercados interpretaron aparentemente el resultado de las midterms como una especie de alivio: la incertidumbre desapareció, el gridlock se considera amigable para el mercado y la perspectiva de precios del petróleo más bajos ayuda al mercado en general. Al mismo tiempo, en la primera reacción parece estar ocurriendo una clara rotación: alejándose de valores puros de infraestructura de IA y defensa hacia consumo, financieros, healthcare y los grandes tecnológicos consolidados.
A corto plazo, la defensa y el build-out más estrecho de IA (chips + data centers) probablemente sigan vulnerables a nuevas preocupaciones regulatorias y debates presupuestarios. A largo plazo, el ciclo de IA probablemente se mantenga intacto y, históricamente, los meses posteriores a las midterms suelen ser fuertes. Lo decisivo ahora será qué tan agresivamente actúen realmente los demócratas en la regulación de data centers y en el presupuesto de defensa, y si se produce una verdadera desescalada en Oriente Medio.
La reacción es, por tanto, clásica: un relief rally en el mercado en general, pero claros perdedores en las áreas que más se beneficiaron de la política previa de Trump (defensa, expansión de IA sin frenos y petróleo).
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