El 5 de noviembre de 2026, los mercados de acciones de EE.UU. experimentaron una de las pérdidas diarias más fuertes desde el shock arancelario del “Liberation Day” en abril de 2025. El rally del día anterior tras las midterms fue completamente eliminado. Uno de los desencadenantes fue una revaluación masiva de la historia de IA y data centers a la luz de la clara victoria electoral de los demócratas.
Desempeño general el 5 de noviembre
- S&P 500: −4,4% a 7.353,73 puntos
- Dow Jones: −3,4% (−1.833 puntos) a 51.523 puntos
- Nasdaq Composite: −5,5% a 24.315 puntos (corrección técnica, >10% por debajo del máximo)
- Nasdaq 100: alrededor de −6,4% (peor día desde marzo de 2020)
Según estimaciones iniciales, se destruyeron entre 2 y 2,5 billones de dólares de capitalización de mercado, lo que más tarde resultó ser demasiado optimista. Reuters informó posteriormente de una pérdida de alrededor de 2,5 billones de dólares solo en el Nasdaq-100. Los once sectores del S&P 500 cerraron en negativo. El VIX (índice de volatilidad) se disparó alrededor de un 60–70% y alcanzó 28,09 puntos, un máximo de ocho meses – el mayor salto en un solo día desde abril de 2025.
Qué sectores fueron especialmente afectados
La infraestructura de IA y los semiconductores fueron los más golpeados por la fuerza de la venta masiva:
- Philadelphia Semiconductor Index (SOX): −12,3% (uno de los peores días en años)
- Nvidia: aprox. −9%, AMD y Micron: alrededor de −17% cada uno, SanDisk: hasta −22%
- Títulos de neocloud y data centers (CoreWeave, Nebius, IREN, entre otros): pérdidas de doble dígito
- Lam Research (equipos para la industria de semiconductores): −16,36%
El sector tecnológico en su conjunto cayó alrededor de un 7,3%. Industrials y Consumer Discretionary también retrocedieron de forma marcada. Las preocupaciones que desencadenaron la caída giran principalmente en torno a una posible regulación más estricta y frenos en las aprobaciones para nuevos data centers bajo un Congreso controlado por los demócratas.
Qué sectores fueron menos afectados
Los sectores tradicionalmente defensivos se mantuvieron relativamente bien:
- Consumer Staples: solo alrededor de −0,7%
- Utilities: de forma similar, moderadamente en negativo
Algunos títulos no tecnológicos con sólidos resultados trimestrales también lograron en parte nadar a contracorriente. La rotación desde valores de crecimiento y de IA altamente valorados hacia nombres más defensivos fue claramente visible, pero no fue suficiente para estabilizar el mercado en general.
Evaluación de la recuperación parcial en el trading overnight
En el trading overnight y de futuros de la mañana del viernes se observó una estabilización cautelosa. Los futuros del Nasdaq cotizaron en algunos momentos alrededor de +0,8–1%, los del S&P 500 ligeramente positivos, mientras que los del Dow se mantuvieron mixtos a ligeramente negativos. Este movimiento contrario podría deberse a un alivio técnico y en parte a short-covering tras la venta masiva extrema. Sin embargo, no debería interpretarse como un cambio de tendencia fundamental. La recuperación sigue siendo frágil y depende en gran medida de los datos próximos y de la evolución del debate sobre la regulación de la IA. Muchos participantes del mercado ven la caída de ayer como un posible movimiento de capitulación en el trade de IA sobrecalentado, sin cuestionar fundamentalmente las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la tecnología.
Perspectivas: Influencia de los datos de empleo NFP hoy a las 14:30 CET
Hoy a las 14:30 CET (8:30 hora de la costa este de EE.UU.) se publicará el informe de empleo de EE.UU. de octubre. El consenso apunta a alrededor de 60.000 a 65.000 nuevos empleos (tras solo 29.000 en septiembre), una tasa de desempleo del 4,2% y un crecimiento salarial de aproximadamente 0,3% m/m o 2,9% a/a. Un factor importante sigue siendo también la política de tasas de la Fed. Las expectativas de tasas se han desplazado parcialmente hacia adelante tras la reciente venta masiva. Un informe de empleo significativamente más fuerte podría, sin embargo, generar de nuevo dudas sobre si la Fed ya ha relajado lo suficiente su postura restrictiva. En este contexto, las reacciones a los datos de empleo se pueden evaluar de la siguiente manera:
- Positivo / fuerte (claramente por encima de 80–100 mil empleos + salarios sólidos): Aumenta la presión para más subidas de tasas. Mayores rendimientos y un dólar más fuerte pesarían especialmente sobre los valores de crecimiento y de IA. Riesgo de continuación de la corrección.
- Negativo / débil (claramente por debajo de 40 mil empleos o aumento del desempleo): Podría atenuar las expectativas de subidas de tasas y desencadenar un rally de recuperación a corto plazo. Especialmente tech y valores cíclicos probablemente se beneficiarían. No obstante, el temor a una regulación más estricta de la IA y las preocupaciones de recesión siguen como riesgos latentes.
- Neutral (cerca del consenso): Reacción limitada del mercado. El foco volvería rápidamente al debate político y regulatorio sobre la IA, así como a la evolución de las inversiones en data centers. Es probable que se mantenga una alta volatilidad.
En conjunto, actualmente domina la incertidumbre sobre el ritmo de expansión de la infraestructura de IA el sentimiento del mercado. Los datos de empleo pueden marcar la dirección a corto plazo, pero no cambian el viento político de fondo en contra del boom de IA sin frenos.
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