Ayer el mercado cedió ampliamente, en parte significativamente: Los índices perdieron fuerte, el oro cayó por debajo de 5.000 USD (actuando ahora como resistencia temporal), Bitcoin se alejó aún más de la marca de 70.000 USD, mientras que el dólar estadounidense se benefició ligeramente y se consolidó por debajo de 1,19 (EUR/USD). Esta caída no es casualidad, sino una reacción a los datos económicos de la semana y las expectativas resultantes para la política de la Fed. Aquí una evaluación detallada de las causas, la situación actual y posibles triggers para un giro.

Las causas: Fuerte beat de NFP y expectativas de IPC ponen al mercado bajo presión

El desencadenante de la caída del mercado ayer radica principalmente en los fuertes datos del mercado laboral estadounidense (Nonfarm Payrolls) del miércoles, que superaron claramente las expectativas. En lugar de los 66.000 nuevos empleos pronosticados, se añadieron 130.000, nóminas privadas incluso 172.000 (145 % sobre pronóstico), y la tasa de desempleo cayó inesperadamente a 4,3 % (esperada estable en 4,4 %). Los salarios por hora subieron 3,7 % interanual, ligeramente sobre expectativa. Estas cifras señalan un mercado laboral robusto que reduce la probabilidad de recortes de tasas de la Fed a corto plazo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron (10 años a ~4,22–4,24 %), presionando activos de riesgo como acciones, oro y criptomonedas.

Además están las expectativas para los datos del IPC de hoy (Índice de Precios al Consumidor). Los analistas esperan 0,3 % m/m y 2,5 % a/a, lo que significaría un ligero enfriamiento de la inflación. Sin embargo, si la inflación sale más alta, se consolidaría el escenario „higher for longer“ de la Fed y podría apoyar la presión de venta. Los mercados ya anticiparon ayer que la Fed podría mantener las tasas altas por más tiempo dada una inflación estable y un fuerte mercado laboral – esto llevó a rotación sectorial: Tech y crecimiento débiles, defensivos (financiero, energía) aguantan mejor.

Las tensiones geopolíticas (Ucrania, Oriente Medio) y la incertidumbre persistente por el reciente cierre del gobierno refuerzan la presión: Los inversores buscan seguridad en Treasuries y el dólar, pesando sobre activos de riesgo como índices, oro y Bitcoin. En general, la caída es una reacción clásica „good news is bad news“: Datos fuertes = menos recortes de tasas = rendimientos más altos = presión sobre valoraciones.

Índices ceden fuerte – Tech bajo presión

Los índices cedieron claramente ayer: El Dow Jones cayó -1,2 % a aprox. 49.800 puntos, el S&P 500 -1,5 % por debajo de 6.900, el Nasdaq incluso -2,0 % a aprox. 21.500. Las pérdidas son amplias, con sectores tech (Nasdaq) más afectados – títulos de crecimiento como NVIDIA o Tesla sufren por rendimientos reales subiendo, que hacen sus altas valoraciones (PER >30) menos atractivas. Europa siguió (DAX -1,0 %, CAC 40 -1,2 %), Asia fue mixta (Nikkei -0,5 %, Hang Seng +0,2 %). El pre-mercado muestra una ligera estabilización esta mañana, pero sin triggers claros, la presión podría persistir.

Oro por debajo de 5.000 USD – resistencia temporal

El oro sufrió ayer un flash crash y cayó -3,08 % a 4.941 USD por onza, por debajo de la marca psicológicamente importante de 5.000 USD. Esta mañana se mueve en torno a ~4.950 USD, con 5.000 USD actuando como resistencia temporal. El dólar fuerte y los rendimientos más altos hacen que el oro sea menos atractivo como activo sin rendimiento. Sin embargo, riesgos geopolíticos y preocupaciones inflacionarias a largo plazo mantienen el precio estable – un dip por debajo de 4.900 USD podría desencadenar más ventas, pero el mercado ha comprado dips de forma refleja recientemente.

Bitcoin se aleja de 70.000 USD

Bitcoin perdió -4 a -5 % ayer y cotiza actualmente en ~66.200 USD, claramente alejado de la marca de 70.000. El dólar fuerte y las esperanzas de recortes de tasas reducidas pesan sobre las criptomonedas como activo de riesgo high-beta. Al igual que el oro, BTC reacciona sensiblemente a rendimientos reales subiendo – sin yield, alto riesgo → clara caída. La volatilidad sigue alta, un break por debajo de 65.000 USD podría desencadenar más ventas, pero los inflows en ETF (BlackRock, Fidelity) actualmente sostienen el precio.

Dólar estadounidense se beneficia ligeramente – consolidación por debajo de 1,19 en EUR/USD

El USD ganó +0,8–1,0 % ayer y se consolida por debajo de 1,19 en EUR/USD (actualmente ~1,185). El fuerte beat de NFP reduce la probabilidad de un recorte de tasas a corto plazo (junio ahora ~45–50 %), haciendo al dólar más atractivo como moneda carry-trade. Otras monedas como EUR, JPY y GBP pierden – el DXY sube a 98,5–99,0.

Triggers para un giro – ¿qué podría dar vuelta al mercado?

En la situación actual, un giro solo podría desencadenarse por varios factores:

• Datos del IPC más débiles hoy: Si salen por debajo de 2,5 % a/a, las esperanzas de recortes de tasas suben de nuevo – dólar más débil, oro/índices más fuertes.
• Señales de la Fed: Comentarios dovish de miembros de la Fed (p. ej. Powell o Yellen) podrían calmar al mercado y alimentar apuestas de recortes de tasas.
• Desescalada geopolítica: Noticias positivas de zonas de crisis como Ucrania/Oriente Medio (p. ej. alto el fuego) podrían desencadenar risk-on – índices/cripto arriba, oro abajo.
• Niveles técnicos: Soporte en oro en 4.900 USD se mantiene, Bitcoin en 65.000 USD, S&P en 6.800 – un rebote desde allí podría desencadenar compras. Rotación sectorial se invierte: Si las valoraciones de tech caen demasiado, cazadores de value compran – Nasdaq podría liderar.
• Factores globales: Datos positivos de China (p. ej. noticias de estímulo) o Europa (pistas del BCE) podrían aliviar la presión. A largo plazo, el escenario „higher for longer“ sigue dominante – un giro real necesita señales dovish claras.

Conclusión

La caída de ayer es una reacción a los fuertes datos NFP y expectativas de IPC, que están enfriando las esperanzas de recortes de tasas. El dólar se beneficia, índices/oro/Bitcoin sufren – pero revisiones y riesgos geopolíticos limitan el sell-off. Triggers para giro: IPC más débil hoy, señales de la Fed o soporte técnico. El mercado sigue volátil – quien quiera seguir las cotizaciones en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.