Valorar acciones significa más que solo mirar el precio. Las ratios fundamentales ayudan a estimar el valor intrínseco de una empresa y a reconocer si una acción está cara, justa o barata. Esta guía explica las ratios más importantes, cómo interpretarlas correctamente y qué trampas hay. Al final encontrarás consejos prácticos y una visión general de herramientas para analizar las cifras rápida y confiablemente.
Por qué las ratios solas no bastan – y por qué siguen siendo indispensables
Las ratios son como una brújula: muestran dirección, pero no sustituyen ni mapa ni experiencia. Un bajo PER puede indicar un precio de ganga – o una empresa en declive. Un alto rendimiento por dividendo suena atractivo – hasta que te das cuenta de que el pago ya no está cubierto. El arte consiste en ver las ratios en contexto: sector, crecimiento, entorno de tipos de interés, calidad de gestión y situación macroeconómica juegan todos un papel. Aun así: Sin ratios falta la base objetiva.
Las 10 ratios más importantes de un vistazo
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Rango „bueno“ típico | Nota sectorial |
|---|---|---|---|---|
| Relación Precio-Beneficio (PER / P/E) | Precio de la acción ÷ Beneficio por acción | ¿Cuántos años se necesitan para recuperar el precio a través de beneficios? | 10–20 (según sector) | Tech a menudo 25–50+, bancos/aseguradoras 8–15 |
| Relación Precio-Valor Contable (P/B) | Precio de la acción ÷ Valor contable por acción | ¿Qué tan caro es el capital propio? | < 1,5 ideal | Financieros a menudo <1, tech a menudo >5 |
| Relación Precio-Ventas (P/S) | Precio de la acción ÷ Ventas por acción | ¿Qué tan caro es el volumen de ventas? | < 2 ideal | Empresas de crecimiento a menudo 5–15 |
| Rendimiento por dividendo | Dividendo por acción ÷ Precio de la acción × 100 | ¿Qué tan alto es el rendimiento corriente? | 3–6 % sostenible | Servicios públicos, bienes de consumo a menudo alto, tech generalmente bajo |
| Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) | Beneficio ÷ Patrimonio × 100 | ¿Qué tan eficientemente se usa el capital propio? | >15 % bueno | Consumo & tech a menudo alto, bancos distorsionados por apalancamiento |
| Ratio PEG | PER ÷ Crecimiento esperado de beneficios (%) | Tiene en cuenta el crecimiento en el PER | < 1 barato | Solo significativo para empresas de crecimiento |
La tabla muestra las ratios principales con valores guía típicos. Importante: No hay límites universales „bueno/malo“ – siempre comparar sector e historia.
Cómo interpretar correctamente las ratios
Mirar ratios individuales de forma aislada es arriesgado. Aquí las reglas más importantes:
- Comparación sectorial y con pares es obligatoria: Un PER de 12 puede ser barato para un banco, pero caro para una empresa de software.
- Considerar evolución histórica: ¿Baja el PER porque suben los beneficios o porque cae el precio?
- Ratios forward vs. trailing: El PER forward suele ser más significativo que las cifras pasadas.
- Incluir entorno de tipos de interés: En fases de tipos bajos, PER altos son normales; en fases altas, PER bajos son preferidos.
- Valoración absoluta vs. relativa: „Barato“ no es automáticamente una compra – un PER bajo puede ser una value trap (empresa en declive estructural).
- Combinar varias ratios: Una empresa con bajo PER, alto ROE, flujo de caja libre creciente y balance sólido suele ser más atractiva que una con solo una ratio „barata“.
Ejemplos prácticos (a 2026)
Una breve comparación de tres empresas muestra cómo pueden variar las ratios:
- VW AG (DAX): PER ~4–5, P/B ~0,4, rendimiento por dividendo ~7–8 %. Muy baja valoración, pero alta deuda y dependencia de motores de combustión → título value clásico con riesgo.
- NVIDIA (Nasdaq): PER forward ~35–40, PEG ~1,2, ROE >70 %. Alta valoración, pero crecimiento extremo y liderazgo en chips de IA → título growth típico.
- Allianz SE (DAX): PER ~10–11, rendimiento por dividendo ~5 %, ROE ~12–14 %. Sólida, dividendo sostenible, beneficios estables → aristócrata de dividendos clásico.
Estos ejemplos muestran: No hay „correcto“ o „incorrecto“ – solo lo que encaja con la estrategia (value, growth, dividendo) y la tolerancia al riesgo personal.
Publicidad
Conclusión & consejos prácticos
Las ratios son una herramienta poderosa, pero no un oráculo. Ayudan a estimar mejor el valor intrínseco y evitar decisiones emocionales. Quien las usa correctamente – es decir, siempre en comparación sectorial, histórica y de contexto – tiene una clara ventaja. Importante: Ninguna ratio decide sola – combínela con análisis fundamental, tendencias sectoriales y calidad de gestión.
Aviso de riesgo: Invertir en acciones y otros valores conlleva riesgos y puede llevar a la pérdida total del capital invertido. Las ratios mencionadas aquí no son asesoramiento de inversión. Toda decisión de inversión es responsabilidad propia. Infórmese a fondo y consulte si es necesario a un asesor financiero independiente.
Quien quiera analizar y operar las ratios en tiempo real encontrará aquí una visión general neutral de plataformas establecidas que cubren prácticamente todo el espectro de activos: A la Visión general de plataformas de trading.